公司概况：天津市依依卫生用品股份有限公司成立于2005年，专业研发制造宠物卫生用品、成人及婴儿护理用品、妇女卫生用品等，2016年设立股份公司，位于天津西青区，占地34亩，拥有完善研发设计体系。主要产品包括宠物垫、宠物尿裤、卫生巾、护理垫、无纺布等，销售收入主要来自境外（2018-2020年境外收入占比分别为90.76%、91.01%、88.10%），主要销售国家为美国、日本、英国、加拿大。公司以ODM/OEM模式为主（2018-2020年收入占比分别为90.20%、90.55%、86.85%），自主品牌产品以宠物垫、卫生巾等为主。
关税影响与产能布局：
- 关税冲击后，公司海外订单已恢复稳定，前期受影响的美业务正常出货，同时积极拓展欧洲、东南亚等非美市场以降低风险。
- 关税对生产经营影响主要体现在客户下单节奏调整（海运费波动、库存管理压力），但公司凭借规模、品质、研发优势与海外客户保持稳定合作。柬埔寨工厂年产能约3亿片宠物垫，后续将视情况扩大产能以应对关税不确定性。
国内市场潜力：
- 发达国家宠物护理用品已成刚需，国内市场尚有广阔空间，但养宠渗透率提升、宠物老龄化、年轻宠主消费升级（41.2%“90后”宠主，25.6%“00后”宠主）将推动需求持续释放。
- 宠物老龄化催生护理刚需（老年宠物易失禁），宠物友好场景（商场、高铁等）拓展提升产品使用频率和认知度。
品牌与战略规划：
- 公司加大国内自主品牌推广投入，通过全渠道布局、线上线下结合、参与展会、内容营销等方式拓展“乐事宠(HUSHPET)”、“一坪花房”的市场份额。
- 未来战略为“海外+国内”双循环、“ODM/OEM+自有品牌”双轮驱动，持续提升竞争力，抓住国内外市场机遇，并通过产业基金投资猫砂、食品、智能用品等储备外延式发展项目，适时推进资本运作。
