周度要点小结
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行情回顾
- 价格：截至7月4日，铁矿主力合约期价为732.5元/吨（+16元/吨），青岛港麦克粉773元/干吨（+18元/干吨）。
- 发运：澳巴发运总量环比减少149.1万吨至2882.3万吨。
- 到港：中国47港到港量环比减少359.4万吨至2413.5万吨。
- 需求：铁水产量环比减少1.44万吨至240.85万吨/日，同比增加1.53万吨。
- 库存：港口库存环比增加5.67万吨至14485.9万吨，年同比减少1109.76万吨；钢厂库存环比增加71.1万吨至8918.57万吨。
- 盈利率：钢厂盈利率59.31%，环比持平，同比增加14.72个百分点。
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行情展望
- 宏观：海外关税政策不确定性增加，国内反内卷治理与基建支持政策并存。
- 供需：澳巴发运和到港量减少，港口库存小幅增加，铁水维持高位运行，需求支撑依存。
- 技术：铁矿I2509合约震荡走高，MACD指标显示DIFF与DEA上行，红柱放大。
- 策略：建议区间交易，注意操作节奏和风险控制。
期现市场情况
- 期货价格：I2509合约震荡偏强，弱于I2601合约，4日价差25.5元/吨（周环比-1.5元/吨）。
- 仓单与持仓：仓单量增加300张至3300张，前20名持仓净空减少4795张至-44788张。
- 现货价格：青岛港现货价格上调至773元/干吨（周环比+18元/干吨），基差扩大至41元/吨（周环比+3元/吨）。
产业情况
- 到港量：澳巴发运总量环比减少178.5万吨，中国47港到港量环比减少359.4万吨。
- 港口库存：全国47港库存增加5.67万吨至14485.9万吨，澳矿库存增，巴西矿库存减。
- 钢厂库存：钢厂库存增加71.1万吨至8918.57万吨，日耗减少0.44万吨至300.81万吨/日。
- 矿山产能：全国266座矿山产能利用率环比上调4.17%至65.49%，精粉产量环比增2.63万吨至41.32万吨/日。
- 国内产量：5月铁矿石原矿产量8578.7万吨（环比减），1-5月累计同比减10.1%；铁精粉产量2406.6万吨（环比增4.6%），1-5月累计同比减8.5%。
- 下游需求：5月粗钢产量8655万吨（环比减6.9%），1-5月累计同比减1.7%；钢材出口环比增1.1%，进口环比降7.9%。
- 钢厂开工：高炉开工率83.46%（环比减0.36%），炼铁产能利用率90.29%（环比减0.54%）；铁水产量240.85万吨/日（环比减1.44万吨）。
期权市场
- 策略建议：卖出虚值认购期权，因反内卷政策与供应压力并存。
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（略）
