周度要点小结
- 行情回顾：截至10月10日，铁矿主力合约期价795元/吨，涨14.5元；青岛港麦克粉848元/干吨，涨13元。全球铁矿石发运量环比减少196.4万吨，中国47港到港量环比增加172.1万吨。日均铁水产量241.54万吨，环比减少0.27万吨，同比增8.46万吨。港口库存环比增90.40万吨，钢厂库存环比减990.6万吨。钢厂盈利率56.28%，环比降0.43个百分点。
- 行情展望：宏观方面，欧盟拟削减钢铁进口配额并上调关税，美联储或继续降息。供需方面，澳巴发运减少但到港增加，港口库存上升，钢厂开工率微降，铁水产量维持高位。技术方面，I2601合约止跌反弹，于MA60附近获支撑，MACD绿柱缩小。策略建议：美联储降息预期与关税扰动并存，中方暂停采购澳矿影响市场情绪，铁水高位运行提供支撑，I2601合约考虑775上方偏多交易。
期现市场情况
- I2601合约止跌反弹，走势弱于I2605合约，10日价差20.5元/吨，周环比减0.5元/吨。
- 铁矿石仓单量周环比增800张，前二十名净持仓周环比减5885张。
- 现货价格周环比上调，青岛港61%澳洲麦克粉涨至848元/干吨，基差周环比减1元/吨。
产业情况
- 中国47港到港总量周环比增172.1万吨，北方六港增450.2万吨。
- 港口库存总量周环比增90.40万吨，澳矿降118.76万吨，巴西矿增257.01万吨。
- 样本钢厂进口矿库存可用天数周环比减4天，至21天。
- 海关数据显示，8月铁矿进口量环比增0.6%，1-8月累计同比降1.6%。
- 矿山产能利用率周环比降0.84%，至62.64%，日均精粉产量环比减0.53万吨。
- 8月国内铁矿石原矿产量同比增长8.8%，1-8月累计同比降4.2%；铁精粉产量环比增0.4%，累计同比降5.0%。
下游情况
- 8月粗钢产量同比下降0.7%，1-8月累计同比降2.8%。
- 8月出口钢材环比降3.3%，1-8月累计同比增10.0%；进口钢材环比增10.6%，1-8月累计同比降14.1%。
- 10月10日钢厂高炉开工率84.27%，环比降0.02个百分点，产能利用率90.55%，环比降0.10个百分点。
- 日均铁水产量241.54万吨，环比减0.27万吨，同比增8.46万吨。
期权市场
- 建议买入虚值认购期权，因钢市表现一般但铁水产量高位，矿价回调空间有限。
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