周度要点小结
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行情回顾
- 价格：截至6月20日，铁矿石主力合约期价为703元/吨，青岛港麦克粉753元/吨（周环比-7元/吨）。
- 发运：澳巴发运总量环比-157.7万吨（2842.1万吨），中国47港到港总量环比-156.4万吨（2517.5万吨）。
- 需求：铁水产量环比+0.57万吨（242.18万吨/天），同比+2.24万吨。
- 库存：港口库存环比-69.58万吨（14433.56万吨），钢厂库存环比+137.56万吨（8936.24万吨）。
- 盈利率：钢厂盈利率环比+0.87个百分点（59.31%）。
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行情展望
- 宏观：海外关注以伊冲突，美联储维持利率不变但预计2025年降息；国内工业增加值、消费品零售总额增长，消费品以旧换新支持资金已下达1620亿元。
- 供需：澳巴发运和到港量下滑，港口库存下降，钢厂高炉开工率和铁水产量止跌反弹，需求暂获支撑。
- 技术：I2509合约区间整理，MACD指标显示DIFF与DEA运行于0轴下方，绿柱缩小。
- 策略建议：考虑715-690区间交易，注意操作节奏和风险控制。
期现市场情况
- 期货价格：I2509合约区间整理，弱于I2601合约（价差29元/吨，周环比-1.5元/吨）。
- 仓单：大商所铁矿石仓单量周环比+300张（3000张），前二十名持仓净空周环比+8637张（净空38889张）。
- 现货价格：青岛港61%澳洲麦克粉矿报753元/吨（周环比-7元/吨），基差50元/吨（周环比-7元/吨）。
产业情况
- 发运与到港：澳巴发运总量环比-77.3万吨，中国47港到港总量环比-156.4万吨。
- 港口库存：全国47港库存环比-69.58万吨（14433.56万吨），澳矿库存增、巴西矿库存降。
- 钢厂库存：钢厂库存环比+137.56万吨（8936.24万吨），日耗301万吨，库存消费比29.69天。
- 矿山产能：全国266座矿山产能利用率61.32%，日均精粉产量38.69万吨，库存58.43万吨。
- 国内产量：5月原矿产量8578.7万吨（环比+，同比-10.1%），4月铁精粉产量2301.5万吨（环比-2.4%，同比-8.2%）。
下游情况
- 粗钢产量：5月产量8655万吨（同比-6.9%），1-5月产量43163万吨（同比-1.7%）。
- 钢材进出口：5月出口钢材1057.8万吨（环比+1.1%），1-5月累计出口4846.9万吨（同比+8.9%）。
- 钢厂开工：高炉开工率83.82%（环比+0.41个百分点），炼铁产能利用率90.79%（环比+0.21个百分点）。
- 铁水产量：日均铁水产量242.18万吨（环比+0.57万吨）。
期权市场
- 建议：择机买入认沽期权，因澳巴发运和港口库存下滑，铁水产量回升，但消费淡季仍有压力。
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