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数字风洞产品“300×300”战略稳步推进，布局AI教学实训把握AI机遇

2025-06-26 杨林,魏宗,钟明翰国泰君安证券淘金曹艳平

核心观点：永信至诚2024年营收3.56亿元，同比-9.99%；归母净利润0.08亿元，同比-72.73%。2025Q1营收企稳，数字风洞产品贯彻“300×300”战略稳步推进，网络靶场业务受客户预算减少影响阶段性下滑。公司发布元方-AI教学实训产品及解决方案，布局AI教学实训市场。
关键数据：
- 2024年数字风洞测试评估营收1.75亿元，同比+50.50%，毛利率53.83%；网络靶场及运营1.57亿元，同比-33.84%，毛利率53.54%；安全防护与管控营收0.24亿元，同比-41.93%，毛利率51.84%。
- 2024年公司继续在华北和华东地区深耕，共计实现收入2.37亿元。
- “300×300”战略客户已实现签约超50家。
- 2025Q1营收0.30亿元，同比+2.17%；归母净利润-0.24亿元，同比-20.08%。
研究结论：
- 目标价29.84元，维持“增持”评级。
- 预测2025-2027年EPS为0.43/0.61/0.80元，给予2025年70倍PE。
- 风险提示：产品迭代不及预期；市场竞争加剧；应收账款占比较高。

数字风洞产品“300×300”战略稳步推进，布局AI教学实训把握AI机遇

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