甲醇供需维持紧平衡 原油周度数据意外累库

行情复盘与资金流向

7月3日，甲醇期货主力合约收涨0.88%至2414.0元，资金整体流出4009.52万元。

背景分析

• 供应端：本周新增9套装置检修，甲醇装置开工率下降3.45%，产量降至199万吨；7月西北煤化工计划大修，产量预计持续减少。
• 需求端：下游进入淡季，烯烃、冰醋酸开工率下降2%，二甲醚下降4%，甲醛下降3%。
• 成本端：煤矿日产量达春节后最低，叠加需求旺季，煤制甲醇利润从高位回落。

后市展望

• 供需平衡：供应和需求同步减少，甲醇供需维持紧平衡，期货价格窄幅震荡，现货价格稳定。
• 期权策略：08期权临近到期，建议卖出虚值一档看跌期权。

原油

• 供应端：欧佩克+或同意8月继续提速增产，沙特6月原油出口量增44.1万桶/日至636万桶/日；美国大而美法案通过或推动原油增产。
• 库存端：EIA公布原油意外累库，数据偏利空。
• 后市：关注欧佩克+增产决定，短期油价偏弱震荡。

聚丙烯

• 供应端：PE多套检修装置重启，产量增4%至年内中等水平；PP煤化工装置检修增多，产量降2%仍处高位。
• 需求端：PE下游开工率小幅下降，管材、中空和注塑开工率降，包装膜上升；PP下游开工率加速下降，塑编和管材开工率降较多。
• 后市：聚烯烃产量回升，需求转弱，供应维持宽松，价格易跌难涨。