镍：矿端支撑有所松动，冶炼端限制上方弹性 不锈钢：库存边际小幅去化，钢价修复但弹性有限

镍：矿端支撑有所松动，冶炼端限制上方弹性

• 核心观点：镍矿端支撑有所松动，冶炼端存在限制因素，镍价上方弹性有限。
• 关键数据：
  • 3月3日，加拿大安大略省省长福特提出停止向美国出口镍，或将对镍市场产生影响。
  • 4月27日，印尼CNI镍铁RKEF一期项目进入试生产阶段，单条线年产金属镍约1.25万吨。
  • 印尼某镍冶炼厂已恢复生产，但产能恢复至70%-80%。
  • 印尼某冷轧厂暂定6-7月停产检修，预计影响300系产量11-13万吨。
  • 菲律宾镍业协会欢迎印尼删除原矿出口禁令条款。
  • 印尼莫罗瓦利工业园区发现环境违规行为，可能面临罚款。
  • 印尼计划将采矿配额期限从三年缩短至一年。
• 研究结论：
  • 镍趋势强度为0，市场处于中性状态。
  • 矿端出口限制和冶炼端产能恢复对镍价形成支撑，但上方弹性有限。
  • 不锈钢库存边际小幅去化，钢价修复但弹性有限。

不锈钢：库存边际小幅去化，钢价修复但弹性有限

• 关键数据：
  • 304/2B 卷-毛边（无锡）宏旺/北部湾价格12,700元/吨，较前一日上涨100元/吨。
  • 304/2B 卷-切边（无锡）太钢/张浦价格13,300元/吨，较前一日上涨75元/吨。
  • 304/No.1 卷（无锡）价格12,150元/吨，较前一日上涨50元/吨。
  • 125NI/SS价格9.57元/吨，较前一日上涨0.06元/吨。
• 研究结论：
  • 不锈钢库存边际小幅去化，市场情绪有所改善。
  • 钢价修复但弹性有限，短期内仍受需求限制。