生猪逐渐进入消费旺季 价格短期或震荡偏强

7月2日，生猪期货主力合约(LH2509)收涨3.20%至14340.0元，持仓量增加5729手至83925手，最高价14375元/吨，最低价13880元/吨。

市场动态

1. 生猪注册仓单450手；
2. LH2509合约受现货上涨影响明显；
3. 合约增仓5729手，持仓约8.39万手，收盘14340元/吨。

基本面分析

• 供应端：能繁母猪存栏量显示3-12月生猪供应量逐月增加但幅度有限，仔猪数据预测2025年二三季度生猪出栏量整体震荡增加；
• 需求端：上半年属需求淡季，下半年进入旺季；
• 肥标差：或震荡调整；
• 多空逻辑：
  • 空头：养殖端降重缓慢导致供应压力未释放、后续出栏量增加、二三季度需求支撑有限；
  • 多头：冻品库存增加支撑猪价、现货价格韧性强显示供需不宽松、三四季度消费旺季且出栏增量有限。

策略建议

• 观点：震荡调整；
• 核心逻辑：
  1. 母猪、仔猪数据预测12月生猪出栏量逐月增加，供应充裕下猪价难明显上涨；
  2. 近期现货市场“体重降-猪价稳”显示需求支撑，150Kg与标猪价差企稳反弹削弱散户降重意愿；
  3. 2509合约对价格洼地已近平水，若出栏恢复正常，猪价上涨不可持续，不建议追多。