沪铜需求逐步进入旺季 价格短期或震荡偏强

沪铜需求逐步进入旺季价格短期或震荡偏强 发布时间：2024-08-2810:54:17作者：建信期货来源：建信期货 行情复盘 8月27日，沪铜期货主力合约收涨0.90%至 75010.0元。 持仓量变化 8月27日收盘，沪铜期货持仓量：-2281手至 161333手。 现货市场 日内现货贴水缩窄至5，09-10价差走阔，持货商报价小幅抬升，月末下游消费平平。 后市展望 海外市场继续累库，而国内近期去库数据一般，但在中国需求逐步进入旺季下，预计全球库存拐点渐近，短期铜价在宏观推动而库存拐点隐现背景下，有望继续走强。 研报正文 一、行情回顾与操作建议 沪铜在7.5万附近减仓震荡，隔夜原油价格大涨一度带动铜价走强，日内市场情绪平淡，A股继续疲软工业品大多上行，沪铜表现震荡。日内现货贴水缩窄至5，09-10价差走阔，持货商报价小幅抬升，月末下游消费平平。LME和COMEX铜价均创7月下旬以来新高，外盘近期在宏观交易主导下表现略强于沪铜，LME铜库存增1600至317175吨，COMEX铜库存增2109字35909短吨，海外市场继续累库，而国内近期去库数据一般，但在中国需求逐步进入旺季下，预计全球库存拐点渐近，短期铜价在宏观推动而库存拐点隐现背景下，有望继续走强。 二、行业要闻 1.必和必拓对铜的近期前景持谨慎态度，同时坚持普遍持有的观点。该公司认为，到2025年底，全球铜供应将出现适度过剩。但在全球长期赤字的推动下，本世纪晚些时候铜将出现“价格飙升机制”。 必和必拓重申，长期来看，全球铜供应将难以满足来自可再生能源、数据中心和电网大规模扩张的需求浪潮。由于筹备中的大型新矿很少，铜的价格预测一直令人瞠目。鉴于我们预计铜将在本世纪20年代的最后三分之一出现赤字，我们有可能进入“价格飙升”机制，在库存水平不足的情况下，由于需求超过供应的系统性过剩，价格与成本曲线将脱节。 2.外媒8月26日消息，智利铜矿业正摆脱紧张的工资谈判期，这表明占铜供应量四分之一的国家进一步中断的风险降低。上周末，伦丁矿业运营的一座矿场约300名罢工工人重返工作岗位。 一周前，必和必拓运营的Escondida矿场的主要工会在罢工三天后批准一项劳工协议。安托法加斯塔公司与其Centinela工厂的主要工会提前达成了工资协议，完成了该公司今年的谈判。可以肯定的是，根据BTGPactual汇编的数据，仍有几份合同悬而未决(包括Codelco庞大的ElTeniente矿场)——总供应量约为75.2万公吨。但这比年初的335万吨风险有所下降。 3.外媒8月26日消息，路透社看到的一份文件显示，刚果民主共和国政府反对ChemafSA将其在该国的铜矿和钴矿出售给中国北方矿业有限公司的提议。Chemaf在6月表示，已同意将其在刚果的矿山出售给北方矿业。 出售的原因是钴价格暴跌导致的现金短缺阻碍了其在刚果的Etoile和Mutoshi项目的扩张。路透社周五看到的部长会议纪要显示，刚果矿业部长KizitoPakabomba表示，该交易违反了国有矿商Gecamines与Chemaf的租赁协议，并建议停止该交易。Chemaf发言人表示，该公司将继续与刚果当局合作，推进已签署的交易。 关联品种沪铜国际铜所属公司：建信期货