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通过审慎监管澄清和改革加强新兴市场和发展中经济体的气候融资

2025-06-30 - 国际商会杨静🍦

核心观点：新兴市场和发展中国家（EMDEs）在实现《巴黎协定》目标中发挥关键作用，但面临气候融资短缺，私人资本流动下降，而巴塞尔III审慎监管框架无意中抑制了银行对这些国家的贷款。
关键数据：
- EMDEs占全球GDP的25%，但仅获得全球气候资金流动的14%，外部私人气候融资减少。
- 到2030年，EMDEs需要每年额外4500亿至5500亿美元的外部气候投资，而当前仅获得约300亿美元。
- 全球需在2030年每年提供约1万亿美元，到2035年增至约1.3万亿美元的外部气候资金。
主要障碍：
- 国家风险上限：高估EMDEs风险，限制银行参与，推高资本成本。
- 私人气候融资减少：EMDEs需大量投资但私人资本流入下降。
- 巴塞尔III规则限制：
  - 对稳健信用增强工具（如政治风险保险、多边开发银行担保）的认可不足。
  - 项目融资风险权重过高，未反映实际风险降低效果。
  - 部分风险保险和混合金融结构因规则限制无法获得资本减免。
建议：
- 第一步：技术调整和澄清：
  - 更新信贷风险缓释指南，允许及时支付的工具（如仲裁期短于180天的保险）获得资本减免。
  - 允许部分担保覆盖的风险敞口应用混合风险权重。
  - 提供关于借款人层面风险缓释措施的明确指导（如套期保值、采购协议）。
  - 自动识别所有MDB/DFI提供的信用评级为AA-或更高的信用增强。
- 第二步：结构改革：
  - 审查混合融资安排（如首亏档期），作为符合条件的信用风险缓释措施。
  - 优化项目融资处理，引入动态风险权重，将其认定为独立资产类别。
  - 评估巴塞尔国家对风险的方法，更好地区分主权风险和项目层风险。
  - 考虑在EMDEs中引入比例因子，对高质量、与气候相关的投资降低风险权重。
结论：通过审慎监管的澄清和改革，可释放大量私人投资，预计使银行可用于EMDEs高影响、与气候变化一致的中等规模和大型企业的项目资本增加3-4倍，同时不影响金融稳定。呼吁政策制定者采取行动，确保资本规则与气候和发展目标一致。