焦煤市场周报：以伊停战商品震荡，供应改善价格走强

周度要点小结

1. 行情回顾

   • 炼焦煤矿山原煤日均产量185.0万吨，环比减4.5万吨；洗煤厂日均产量50.15万吨，减0.84万吨。
   • 炼焦煤总库存1741.34万吨，较年初下降420万吨，同比增0.43%。
   • 吨焦平均亏损46元/吨，钢厂盈利率59.31%（环比持平，同比增16.45个百分点）。
   • 铁水日均产量242.29万吨，环比增0.11万吨，同比增2.85万吨。

2. 行情展望

   • 宏观：以色列伊朗停战带动商品指数下跌；消费品以旧换新政策扩围，商务部将组织新能源汽车消费季活动。
   • 海外：美联储沃勒称或7月降息。
   • 供需：矿端产能利用率回升，进口增速下降，精煤库存去库，总库存持续下降，淡季弱现实主导，关注宏观情绪扰动。
   • 技术：焦煤主力周K线处于60日均线下方，偏空。
   • 策略：焦煤主力合约震荡偏多运行。

期现市场情况

• 焦煤期货合约持仓量75.58万手（环比增8.46万手），1-9合约价差42.50元/吨（环比增16.00元/吨）。
• 注册仓单量0手（环比持平），焦炭焦煤主力合约价差574点（环比降15.5点）。

期货市场情况

• 焦煤基差82.5元/吨（环比降57），现货价格环比持平。
• 日照港焦炭平仓价1280元/吨（环比降60元/吨），内蒙古乌海焦煤出厂价930元/吨（环比持平）。

现货市场情况

• 焦煤现货价格环比持平。

产业情况

1. 煤矿端

   • 核定产能利用率82.5%（环比减2.0%），原煤日均产量185.0万吨（环比减4.5万吨），精煤日均产量73.8万吨（环比减0.5万吨）。
   • 原煤库存683.5万吨（环比减17.9万吨），精煤库存463.1万吨（环比减36.1万吨）。

2. 洗煤厂

   • 开工率59.10%（环比减2.23%），日均产量50.15万吨（环比减0.84万吨）。
   • 原煤库存321.28万吨（环比减5.08万吨），精煤库存231.87万吨（环比减5.52万吨）。

3. 焦企端

   • 焦炭日均产量51.67万吨（环比减0.11万吨），焦炭库存73.73万吨（减7.2万吨）。
   • 吨焦平均亏损46元/吨。

4. 库存

   • 炼焦煤总库存1741.34万吨（环比降13.18万吨，同比增0.43%）。
   • 焦煤港口库存495.12万吨（减28.85万吨），焦煤可用天数9.9天（增0.21天）。

5. 下游

   • 铁水日均产量242.29万吨（环比增0.11万吨，同比增2.85万吨）。
   • 钢厂盈利率59.31%（环比持平，同比增16.45个百分点）。

6. 上游

   • 2024年进口煤5.4亿吨（同比增14.4%），炼焦煤进口12189.5万吨（同比增19.62%）。
   • 5月炼焦煤进口738.7万吨（环比降16.94%），1-5月累计进口4379.48万吨（同比降7.17%）。
   • 国家发改委强调增强煤炭供应能力，巩固海外资源合作。