贵金属周报：伊以宣布停战，黄金本周下跌近100美元，市场预期美联储会更鸽派

总结

行情复盘

本周COMEX黄金2508合约下跌2.94%（-99.6美元），收报3286.1美元/盎司；COMEX白银2509合约下跌0.5%（-0.180美元），收报36.165美元/盎司。主要原因是伊以宣布停战，中东紧张局势缓和，打压对避险黄金的需求，同时美联储主席鲍威尔发表偏鹰派言论，打击金价走势。

重要资讯

• 伊以停战：周二，以色列宣布停火，伊朗对以色列停火，市场预期中东冲突有望落幕。
• 美联储政策：鲍威尔表示美联储需要更多时间观察关税对通胀的影响，再考虑降息。但副主席鲍曼和理事沃勒认为降息时机已接近。特朗普称鲍威尔“糟糕透顶”，并考虑接替鲍威尔的人选，市场预期美联储可能更“鸽派”。
• 经济数据：5月核心PCE物价指数环比上涨0.2%，同比上涨2.7%。数据公布后，市场增加美联储2025年降息75个基点的押注。

CFTC非商业持仓及ETF持仓情况

• 黄金：非商业净持仓减少，但SPDR黄金ETF持仓量增加。
• 白银：非商业净多头头寸减少，iShares白银ETF持仓量增加。

技术分析

• 黄金：金价在3120美元附近获得支撑，下一个目标指向3500美元。
• 白银：突破4月下旬和3月末高点，下一个目标可能是40美元和2011年高点49.845美元。

下周重要财经事件

• 美国财长贝森特可能对20个国家重新实行“对等关税”。
• 全球主要央行行长小组会谈。
• 非农数据公布。
• 鲍威尔是否辞职的言论可能燃动市场。

操作建议

美国关税政策可能成为推动金价突破的潜在催化剂，但伊以战争仍存变数，需持续关注。