医药生物行业周报：创新药&AI医疗仍是主线，短期建议关注Q2绩优股

医药生物行业周报（2025年6月29日）

市场表现

• 本周医药生物板块收益率为1.60%，相对沪深300收益率为-0.35%，在31个一级子行业指数中涨跌幅排名第23。
• 6个子板块中，医疗服务板块周收益率排名第一（2.92%），化学制药板块周收益率排名第六（0.71%）。
• 近一个月医药生物板块收益率为1.98%，相对沪深300收益率为-0.17%，在31个一级子行业指数中涨跌幅排名第13。
• 化学制药子板块月收益率第一（4.59%），医药商业子板块月收益率排名最后（-2.67%）。

行业观点

• 创新药和AI医疗仍将是当前主线，短期建议关注2季报表现亮眼标的。
• 受蚂蚁集团发布AI健康应用AQ的催化，AI医疗板块表现亮眼，建议关注阿里健康、京东健康、平安好医生、卫宁健康等。
• 建议关注CXO、原料药、医疗器械、高端医疗器械及科研仪器国产替代、商业化快速放量的创新药标的、具备较高研发亮点的创新药标的、眼科口腔产业链、医疗美容产业链、中医药消费方向、医药零售龙头、生育健康产业链、消费医疗器械企业等领域的投资机会。

关键数据

• 医药生物行业指数当期PE（TTM）为27.69倍，近5年历史平均PE为30.91倍，处于历史较低位置。
• 医药生物行业指数PE（TTM）相对于沪深300指数PE（TTM）溢价率为125.00%。

研究结论

• 创新药和AI医疗是医药生物行业的长期主线，短期建议关注2季报表现亮眼标的。
• 建议关注多个细分领域的投资机会，包括AI医疗、创新药、CXO、原料药、医疗器械、高端医疗器械及科研仪器国产替代等。
• 医药生物行业估值处于历史较低位置，具备投资价值。