伟仕佳杰作为亚太地区领先的ICT行业解决方案分销领军企业,受益于信创和AI行业快速发展,迎来快速发展期。公司多年布局IT分销渠道,与多家公司形成深度合作,客户与渠道优势明显。信创和AI行业受政策与技术进步影响,行业规模快速扩容,带动公司相关领域IT分销行业市场规模快速扩容,公司有望受益行业规模扩容,营收净利快速增长。公司凭借子公司佳杰云星开拓云服务市场,服务全国大量数据中心,其自主研发的AI算力管理与调度平台,已完成对DeepSeek全系列大模型的适配与升级。公司积极拓展东南亚IT分销市场,东南亚市场属IT新兴市场,增速快利润率高,公司在本地部署开拓市场,东南亚地区业务营收有望快速增长。预计公司2025-2027年营业收入分别为1007.37/1142.55/1299.62亿港元,同比分别+13.08%/+13.42%/+13.75%;归母净利润分别为11.62/12.86/14.59亿港元,同比增速分别为+10.47%/10.68%/13.44%。首次覆盖,给予“买入”评级。