一、宏观基调：金融支持消费再升级，7月将下达第三批以旧换新资金。9月3日上午将在北京天安门广场举行纪念中国人民抗日战争暨世界反法西斯战争胜利80周年大会，包括检阅部队。央行等六部门联合印发《关于金融支持提振和扩大消费的指导意见》，包括设立服务消费与养老再贷款额度5000亿元，积极开展汽车贷款业务等。个别地区国补暂停是阶段性的，7月将下达年内第三批消费品以旧换新资金，坚持更加注重时序性和均衡性原则。
二、财政政策：及时推出实施增量政策，财政注资大行规模使用过半。财政部部长蓝佛安作2024年中央决算的报告时表示“用好用足更加积极的财政政策”，全国人大财经委副主任许宏才提出积极的财政政策要适度加力、提质增效的要求。财政部5000亿注资规模落地过半，交行、中行率先完成超千亿定增。多地披露专项债券“清欠”进展，超550亿为“还欠款”专用。
三、货币政策：买断式逆回购加场操作，陆家嘴论坛关注非银杠杆。央行分别于6月初、6月中旬两次操作买断式逆回购，3个月期限1万亿元、6个月期限4000亿元，合计净投放2000亿元。陆家嘴论坛央行行长演讲聚焦全球金融治理，重点关注非银机构杠杆及监管问题。外管局局长表示近期将新发放一批QDII投资额度。央行二季度货政例会建议加大货币政策调控强度，继续强调长端利率风险和防范资金空转。
四、金融监管：银行市场风险管理办法出台，监管禁止保险随意提升分红水平。证监会主席吴清提及设置科创板科创成长层；重启未盈利企业适用科创板第五套上市标准等；金管局局长李云泽提及大力推进金融资产投资公司股权投资、科技企业并购贷款等相关试点。金管局印发《商业银行市场风险管理办法》，细化市场风险管理要求；光大理财“阳光橙增盈绝对收益策略”产品参与网下打新，为国内首支。监管禁止随意抬高分红险分工水平，《银行业保险业普惠金融高质量发展实施方案》发布。
五、房地产政策：进一步优化现有政策，更大力度推进房地产止跌回稳。国常会指出要更大力度推进房地产止跌回稳，货政例会指出加大存量商品房和存量土地盘活力度。深圳、梅州等五市计划年底前实现公积金异地购房提取，杭州推出住房公积金直付购房首付款。西安市实施土地出让金分期缴纳；深圳市明确配建的保障房可按比例调整为商品房。
六、关税政策：中美双方进一步确认日内瓦经贸会谈成果的框架细节。中美双方进一步确认框架细节，中方将依法审批符合条件的管制物项出口申请，美方将相应取消对华采取的一系列限制性措施。
七、风险提示：流动性超预期收紧，宽信用进度超预期。
