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基础化工行业周报：地缘冲突不确定性加剧，原油、纯苯、液化气涨幅居前

基础化工 2025-06-25 于庭泽上海证券秋穆

市场行情走势：过去一周（6.13-6.20），基础化工指数下跌2.49%，跑输沪深300指数2.04个百分点，位列所有板块第21位。子行业涨跌幅靠前的有橡胶助剂（5.40%）、非金属材料III（5.35%）、煤化工（1.26%）、无机盐（1.05%）、氮肥（0.23%）。
个股表现：涨幅居前的个股包括海科新源（53.73%）、宁新新材（46.75%）、科恒股份（30.30%），跌幅居前的个股包括华业香料（-20.68%）、江天化学（-19.47%）、善水科技（-18.77%）。
化工品价格走势：周涨幅排名前五的产品为国际柴油（11.26%）、甲醇（10.96%）、NYMEX天然气（7.54%）、苯胺（7.26%）、LDPE（5.82%）；跌幅前五的产品为腈纶短纤（-7.89%）、国产维生素E（-6.25%）、无烟煤（洗小）（-6.10%）、丙烯酸甲酯（-5.71%）、粗酚（-4.41%）。
行业重要动态：中东地缘冲突升级，伊朗考虑关闭霍尔木兹海峡，导致布伦特原油、WTI原油期货结算价分别上涨3.75%和2.67%。国内POE项目取得重大进展，完成中试装置投产，为国产化率提升奠定基础。
投资建议：建议关注制冷剂（金石资源、巨化股份等）、化纤（华峰化学、新凤鸣等）、优质标的（万华化学、华鲁恒升等）、轮胎（赛轮轮胎、森麒麟等）、农化（亚钾国际、盐湖股份等）、优质成长标的（蓝晓科技、圣泉集团等）。维持基础化工行业“增持”评级。
风险提示：原油价格波动、需求不达预期、宏观经济下行。