豆类油脂日报：油价跌势放缓 豆类油脂震荡偏弱

核心观点

6月25日，豆类和油脂市场整体震荡偏弱。豆一期价跌幅超1.5%，豆二期价跌幅近1%，豆粕期价跌幅超1%，菜粕期价跌幅超2%。油脂方面，豆油期价跌幅超2%，棕榈油期价震荡偏弱，菜籽油期价跌幅超1%。市场资金出现松动，短期豆类和油脂期价下探空间受限。

关键数据

• 豆类：豆一期价下探60日均线支撑，减仓1.4万手；豆二期价下探20日均线支撑，减仓1.6万手；豆粕期价下探60日均线支撑，减仓6万手；菜粕期价跌破60日和30日均线支撑，增仓3.4万手。
• 油脂：豆油期价反弹承压于10日均线，减仓1.6万手；棕榈油期价反弹承压于10日均线，资金变化不大；菜籽油期价跌破10日均线支撑，减仓2.7万手。
• 现货市场：6月份巴西大豆出口量为1499万吨，高于预估的1437万吨，比2024年同期高出8.4%。美国农业部报告显示，全美表层土壤墒情总体稳定，77%充足到过剩，中西部玉米大豆主产州墒情良好。
• 压榨利润：油厂压榨利润数据来源汇易网。

研究结论

• 豆类市场：短期美豆期价将获得天气题材和美农报告的双重支撑，出口需求和压榨乐观预期也提供提振。国内豆类期价跟随外盘波动，但市场资金松动导致短期转弱。
• 油脂市场：国际油价下跌放缓对油脂市场外溢影响减弱，三大油脂期价转为震荡偏弱运行。菜油期价受买船传闻影响，盘中资金减仓。
• 产业动态：中东冲突导致巴西化肥成本上升，农民面临价格波动风险；巴西大豆出口量超预期；美国土壤墒情总体稳定。