大类资产运行周报：地缘局势依旧焦灼权益资产价格承压

2025-06-23 丁沛舟国投期货 Angie

全球大类资产表现情况
- 商品：周度续涨，以美元计价表现最佳（RJ/CRB商品价格指数+0.85%，标普高盛商品全收益指数+2.30%）。
- 股债：震荡偏弱，全球股市多数下行（新兴市场较发达市场抗跌），美债收益率周度回落3BP至4.38%，债市整体震荡运行。
- 汇市：美元指数周度上涨0.63%，主要非美货币贬值，人民币窄幅震荡。
- 关键事件：美联储维持利率不变，鲍威尔强调贸易及财政政策不确定性；中东地缘局势升温推动避险情绪。
国内大类资产表现情况
- 股市：A股主要宽基指数普遍回落（上证综指周跌0.51%），成交额减少，银行板块相对抗跌。
- 债市：债市偏强运行，央行公开市场净回笼799亿元，国债表现优于信用债。
- 商品：整体上涨，能源板块领涨，贵金属表现不佳。
大类资产价格展望
- 短期市场聚焦中东局势，能源价格波动或加大，需密切关注地缘政治变化。
- 风险提示：美国通胀数据改善不及预期。