大类资产运行周报：美元指数周度续涨 权益资产承压回落

美元指数周度续涨权益资产承压回落 全球大类资产表现情况：股债承压回落商品震荡偏强8月7日—8月11日当周，美国7月核心CPI同比增速回落，但7月PPI同比增长超预期。美 国通胀数据表现使得市场担忧美元高利率环境将更久地维持下去。美元指数周度持续上涨，股债持续承压，商品震荡偏强。综合来看，以美元计价，商品＞债＞股。 国内大类资产表现情况：股市大幅下挫债市商品震荡偏强8月7日 —8月11日当周，7月中国进出口同比增速降幅皆较上一个月扩大。7月中国 CPI同比增速转负，7月PPI同比降幅收窄。7月社融增量和新增人民币贷款明显低于市场预期，M2与M1剪刀差走阔。宏观数据表现对市场情绪形成一定影响。综合来看，股市明显回落，债市商品偏强运行。综合来看，商品＞债＞股。 大类资产价格展望：国内稳增长政策仍需加码综合来看，7月国内宏观数据整体表现，使得稳增长政策得重要性进一步提升，关注后续政策发力情况。市场情绪的低迷或逐渐触底，风险资产布局机会有望逐步显现。 风险提示：通胀数据改善不及预期 大类资产运行报告 近一周变动 新兴市场股市指数 -1.99% 发达市场股市指数 -0.46% 全球债券指数 -0.76% 全球国债指数 -0.83% 全球信用债指数 -0.61% 美元指数 0.86% RJ/CRB商品价格指数 0.10% 标普高盛商品全收益指数 0.42% 姓名分析师 SAC执业证书编号：S1111111111111 Xxxxxx@essence.com.cn 021-68767839 全球主要资产表现 大类资产运行周报（20230807-20230811） 2023年08月14日 丁沛舟高级分析师期货从业资格号：F3002969 投资咨询从业证书号：Z0012005dingpz@essence.com.cn 010-58747724 相关报告 大类资产运行周报（20230515-20230519)-海外风险偏好回升美股周度收涨 大类资产运行周报（20230522-20230526)-美元指数周度连涨风险资产价格承压 大类资产运行周报（20230529-20230602)-美债上限风波平息投资者情绪回暖 大类资产运行周报（20230612-20230616)-美联储暂停加息风险资产价格反弹 大类资产运行周报（20230619-20230623)-美欧美央行坚持鹰派言论风险资产价格承压 大类资产运行周报（20230626-20230630)-通胀数据放缓欧美股市整体上涨 大类资产运行周报（20230703-20230707)-美元紧缩预期升温全球股市承压回落 大类资产运行周报（20230710-20230714)-美元指数大幅回落风险资产价格上涨 大类资产运行周报（20230717-20230721)-美元指数上涨全球权益资产走势分化 大类资产运行周报（20230724-20230728)-宏观氛围回暖风险资产价格整体上涨 大类资产运行周报（20230731-20230804)-避险情绪升温美元指数持续反弹 内容目录 1、全球大类资产整体表现情况：股债承压回落商品震荡偏强3 １.１、全球股市概况：主要股票市场延续跌势3 １.２、全球债市概况：美联储官员对9月加息表态不一4 １.３、全球汇市概况：美元指数周度续涨4 １.４、全球商品市场概况：国际能源价格上涨5 ２、国内大类资产表现情况：股市大幅下挫债市商品震荡偏强6 ２.１、国内股市概况：A股主要宽基指数集体回落6 ２.２、国内债市概况：债市偏强运行7 ２.３、国内商品市场概况：商品市场震荡收涨7 ３、大类资产价格展望：国内稳增长政策仍需加码8 图表目录 图1：全球主要资产变动情况（8月7日—8月11日当周）3 图2：全球主要股票市场涨跌情况（8月7日—8月11日当周）3 图3：全球主要股市概况：亚太市场4 图4：全球主要股市概况：欧洲市场4 图5：全球主要股市概况：美洲市场4 图6：全球主要股市概况：其他市场4 图7：重要债券指数涨跌情况（8月7日—8月11日当周）4 图8：主要国债收益率涨跌情况（8月7日—8月11日当周）4 图9：主要国家与地区货币美元计价涨跌情况（8月7日—8月11日当周）5 图10：全球主要大宗商品价格涨跌情况（期货价格按主力合约收盘价计算）6 图11：国内股市涨跌情况（8月7日—8月11日当周）7 图12：国内债市涨跌情况（8月7日—8月11日当周）7 图13：国内大宗商品指数涨跌情况7 图14：国内主要大宗商品期货价格涨跌情况（8月7日—8月11日当周）8 1、全球大类资产整体表现情况：股债承压回落商品震荡偏强 8月7日—8月11日当周，美国7月核心CPI同比增速回落，但7月PPI同比增长超预期。美国通胀数据表现使得市场担忧美元高利率环境将更久地维持下去。美元指数周度持续上涨，股债持续承压，商品震荡偏强。综合来看，以美元计价，商品＞债＞股。 图1：全球主要资产变动情况（8月7日—8月11日当周） 资料来源：Wind，Bloomberg，国投安信期货 １.１、全球股市概况：主要股票市场延续跌势 8月7日—8月11日当周，市场忧虑美元高利率持续时间或较此前预期更长。全球主要股市压力不减。从地域来看，亚太地区跌幅较大。新兴市场表现不及发达市场。VIX指数周度明显回落。 图2：全球主要股票市场涨跌情况（8月7日—8月11日当周） 资料来源：Wind，国投安信期货 图3：全球主要股市概况：亚太市场图4：全球主要股市概况：欧洲市场 近一周涨跌幅近一月涨跌幅年初至今涨跌幅 近一周涨跌幅近一月涨跌幅年初至今涨跌幅 MSCI欧洲 1.46% -1.19% 11.20% 0.97% 13.71% -0.42%-1.21% -1.66% -0.86% 5.10% -3.01% -0.22% 3.24% -2.38% 1.14% -3.57% -1.44% -2.13% 17.43% 0.87% 1.66% 24.45% -0.44% 0.64% 15.87% -0.61% -0.51% 7.37% 0.06% 3.75% 1.32% 0.40% 1.05% 0.43% 0.31% 2.95% -8.00% 0.32% 6.04% 21.54% -0.70% -0.94% -2.44% 0.20% 2.86% 4.28% -0.89% -0.60% 3.17% 富时100-0.53% MSCI亚太地区上证综指 恒生指数 台湾加权指数日经225 韩国综合指数孟买SENSEX30 富时新加坡STI雅加达综指 泰国综指胡志明指数马尼拉综指 澳洲标普200新西兰NZ50 德国DAX-0.75% 法国CAC40 0.34% 0.10% 13.38% 意大利指数 -1.04% -1.07% 17.76% 西班牙IBEX35 0.70% -0.21% 14.65% 葡萄牙PSI 0.85% -1.20% 1.03% 希腊ASE综指 -2.48% -2.78% 38.40% 爱尔兰综指 -2.91% 0.06% 24.19% 荷兰AEX -0.98% -0.39% 11.05% 比利时BFX -1.25% 3.08% -0.44% 瑞士SMI -0.15% 0.57% 3.28% 卢森堡LUXX -0.84% 2.95% 2.30% 丹麦OMX20 8.36% 8.59% 16.56% 芬兰OMX全指 0.21%-3.03%-10.77% 挪威OSEAX 1.71% 4.38% 6.08% 瑞典OMX全指 -0.49%-1.60% 5.59% 俄罗斯MOEX 2.04% 8.93% 46.49% 奥地利ATX -1.65%-0.41% 0.66% 华沙WIG -1.35% 1.20% 22.69% 布拉格综指 -0.46% 4.64% 13.13% 布达佩斯股市指数 3.89% 9.22% 28.13% 乌克兰股票指数 -4.55% 0.66% 1.02% 资料来源：Wind，国投安信期货资料来源：Wind，国投安信期货 图5：全球主要股市概况：美洲市场图6：全球主要股市概况：其他市场 近一周涨跌幅近一月涨跌幅年初至今涨跌幅 近一周涨跌幅近一月涨跌幅年初至今涨跌幅 9.02% MSCI美国 -0.43% -0.25% 16.56% 标普500 -0.31% -0.18% 16.39% 多伦多300 0.85% 1.68% 5.28% 墨西哥MXX -1.39%-1.32% 9.86% 圣保罗IBOVESPA指数 -1.21% 0.34% 7.59% 阿根廷MERV 6.35% 11.29% 137.65% 委内瑞拉IBC 2.60% 2.92% 71.36% IPSA智利40 -0.56% 2.94% 18.91% 沙特全指0.42%-2.58% 以色列TA125 2.42% 4.31% 5.48% 阿联酋DFM综指 -0.46% 1.94% 21.83% 伊斯坦堡ISE100 4.24% 21.64% 40.03% 资料来源：Wind，国投安信期货资料来源：Wind，国投安信期货 １.２、全球债市概况：美联储官员对9月加息表态不一 8月7日—8月11日当周，美联储官员近期言论未对9月美联储货币政策形成统一意见。10年期美债收益率周度上涨11bp至4.16%。债市承压回落。全球范围内，高收益债＞信用债＞国债。 近一周涨跌幅近一月涨跌幅年初至今涨跌幅 全球债券指数 -0.76%-0.64%0.60% 全球国债指数 -0.83%-1.02%-0.42% 全球信用债指数 -0.61%-0.02%2.93% 全球高收益债指数 0.18%1.48%6.82% 图7：重要债券指数涨跌情况（8月7日—8月11日当周）图8：主要国债收益率涨跌情况（8月7日—8月11日当周 （%）1年期2年期5年期10年期 中国0.080.030.00 0.00 美国日本欧元区 0.030.110.160.110.00-0.01-0.03-0.05 -0.04-0.06-0.09-0.09 法国-0.050.00 0.050.06 德国印度 -0.04-0.05-0.06-0.05 0.110.040.010.01 资料来源：Bloomberg，国投安信期货资料来源：Wind，国投安信期货 １.３、全球汇市概况：美元指数周度续涨 8月7日—8月11日当周，美联储政策或较长时间维持高利率，对美元指数形成一定支撑。美元指数周度涨势延续。主要非美货币兑美元普遍贬值，人民币汇率持续回落。美元指数周涨幅0.86%。 图9：主要国家与地区货币美元计价涨跌情况（8月7日—8月11日当周） 资料来源：Wind，国投安信期货 １.４、全球商品市场概况：国际能源价格上涨 供应端扰动支撑国际能源品价格，国际油价延续反弹。大宗商品市场周度偏强运行。美元指数周度强势表现使得有色金属、贵金属及农产品普跌。 图10：全球主要大宗商品价格涨跌情况（期货价格按主力合约收盘价计算） 近一周涨跌幅近一月涨跌幅年初至今涨跌幅 CRB现货指数：综合 -0.51% -1.75% -0.02% CRB现货指数：食品 -1.30% -3.54% 3.03% CRB现货指数：油脂 -0.66% -1.19% 0.07% 现货价格指数 -0.53% -1.35% 1.75% CRB现货指数：家畜CRB现货指数：金属 -0.94% -2.17% -1.36% CRB现货指数：工业原料 0.04% -0.49% -2.08% CRB现货指数：纺织品 1.15% 0.99% 0.24% RJ/CRB商品价格指数 0.10% 4.26% 0.72% 标普高盛商品全收益指数 0.42% 6.76% 2.58% 标普高盛贵金属全收益指数 -1.63% -2.61% 3.90% 期货价格指数 标普高盛工业金属全收益指数 -3.17% -2.62% -8.29