计算机行业点评报告：稳定币的新进展和应用场景

信息技术 2025-06-23 孙伯文,朱凌萱华龙证券张博卿

海外进展：美国参议院通过《指导与建立美国稳定币国家创新法案》（GENIUS法案），推动稳定币监管框架完善。Coinbase推出面向电商平台的支付服务CoinbasePayments，简化稳定币交易流程。
香港进展：《稳定币条例》正式落地，稳定币发行牌照审核推进。全球稳定币总市值约2400亿美元，2024年交易量超20万亿美元，需求有望进一步增加。
主要应用场景：
- 跨境支付：稳定币可显著提高交易速度（从天缩短到分钟级），降低成本，实现全年不中断支付服务。
- 现实世界资产（RWA）：稳定币是RWA的核心支付工具，激活流动性。全球链上RWA资产总额达243.1亿美元，蚂蚁数科等合作项目完成首单落地，未来应用范围有望持续拓展。
投资建议：关注布局跨境支付、数字货币及区块链技术储备的公司，维持计算机行业“推荐”评级。建议关注：天阳科技、京北方、中科金财、长亮科技、拉卡拉、新大陆、新国都。
风险提示：区块链技术不及预期、政策不及预期、地缘政治风险、稳定币监管风险、宏观经济不及预期。
盈利预测：（表格数据略，涉及公司及EPS、PE、股价预测）