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计算机行业点评报告：稳定币持续“升温”，关注RDA相关投资机会

信息技术 2025-07-14 孙伯文,朱凌萱华龙证券赵小强

核心观点：上海市国资委党委围绕加密货币与稳定币召开学习会，显示数字货币持续“升温”，更聚焦于技术创新与应用场景。香港《稳定币条例》即将生效，产业层面将重视应用场景探索。
RDA概念：上海数据交易所首次提出RDA（真实数据资产），强调数据真实性及与实体资产的交互融合。RDA分为“资产准备—资产发行—资产交易”三个环节，通过可信技术手段实现数据价值化。
RDA意义：作为RWA的“灵魂”，RDA对释放数据价值具有重要意义，能帮助企业合规、高效、低成本地实现数据价值化，拓宽数据企业融资渠道，激发数据要素市场活力。
投资建议：上海国资学习加密货币与稳定币，上海数交所首提RDA，产业催化不断，具备数据资源储备的公司数据价值将被进一步释放。国资背景的可信技术服务商及数商有望成为构建金融创新“中国方案”的中坚力量。维持计算机行业“推荐”评级。
建议关注：
- 稳定币：宇信科技（300674.SZ）、天阳科技（300872.SZ）、三未信安（688489.SH）
- 数据产品与运营：上海钢联（300226.SZ）、卫宁健康（300253.SZ）、拓尔思（300229.SZ）、通行宝（301339.SZ）、云赛智联（600602.SH）
风险提示：区块链技术不及预期；政策不及预期；地缘政治风险；稳定币监管风险；宏观经济不及预期。