计算机行业周观点：全面注册制预期加强，数币应用场景加速扩容

仅供机构投资者使用 证券研究报告|行业研究周报 2022年08月27日 全面注册制预期加强，数币应用场景加速扩容 评级及分析师信息 行业评级：推荐行业走势图 10% 2% -7% -15%-24%-32% 2021/082021/112022/022022/052022/08 计算机沪深300 分析师：刘泽晶邮箱：liuzj1@hx168.com.cnSACNO：S1120520020002分析师：李婉云邮箱：liwy1@hx168.com.cnSACNO：S1120520010002 计算机行业周观点 本周观点: 一、全面注册制预期加强，行业高景气持续 8月23日，吴晓求在长三角资本市场30人论坛·黄山峰会表示“距离全市场注册制改革时间不会太长”。8月26日，北京市金融服务工作领导小组印发《北京市“十四五”时期金融业发展规划》，提出发展融资租赁、移动支付，拓展绿色金融科技应用场景，重点服务好新能源汽车设计制造、“油换电”推广、智慧充电桩、智能电网等绿色项目。 二、数字人民币应用场景加速扩容 消费券、政府补贴等加速数币在C端普及。8月23日，2022年深圳文惠卡活动正式启动，深圳首次以预充文惠卡的形式向市民发放数字人民币补助，补助总额达5000万元。同日，数字人民币（试点版）App“随用随充”功能。 138277 在人民银行数字货币研究所、北京人力资源和社会保障局的共同指导下，中国邮政储蓄银行北京分行联合多家单位，共同启动北京民生一卡通叠加数字人民币硬件钱包研发，首张样卡已制作完成。这将是全国首批叠加数字人民币硬件钱包的第三代社保卡。社保卡是数字人民币硬件钱包的形态之一，数字人民币社保卡有望成为央行推行与实体经济相关的货币政策的重要触手，为金融机具行业带来全新增量空间。 数币在B端场景的应用也持续落地。8月26日，苏州瑞城电力科技有限公司收到了一笔以数字人民币支付的50万元信用贷款，这是国网江苏省电力有限公司通过“数字人民币+供应链金融”融资新模式协助供应商完成的首笔贷款。 考虑未来数字人民币将在G端、B端（供应链金融、税收监管）的广泛应用，C、G、B三端形成持续交互与联通，新的数字人民币生态闭环将构建我国真正意义上的数字经济支付底座。 三、相关投资主线及受益标的 从数字人民币产业环节增量来看，1）生态运营角度，银行IT厂商迎来系统改造以及场景运营机遇，建议关注合作受益的银行IT厂商，重点推荐宇信科技、长亮科技、神州信息，其他受益厂商包括天阳科技、京北方、高伟达等；2）硬件钱包角度，金融机具厂商也将迎来大规模改造机遇，受益标的包括楚天龙、优博讯、新大陆、新国都、拉卡拉、广电运通等。 投资建议 重申坚定看好云计算SaaS、能源IT、金融科技、智能驾驶、人工智能等景气赛道中具备卡位优势的龙头公司，积极推荐以下 请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明 七条投资主线：1、云计算SaaS：重点推荐企业级SaaS龙头用友网络、办公软件龙头金山办公（与中小盘联合覆盖）、超融合领军深信服。2、新能源IT：重点推荐能源SaaS龙头朗新科技（通信组联合覆盖）、配网调度先头兵东方电子、国产能源BIM软件龙头恒华科技。3、金融科技：重点推荐证券IT恒生电子，互联网券商指南针，此外宇信科技、长亮科技、同花顺均迎景气上行。4、智能驾驶：重点推荐智能座舱龙头德赛西威 （汽车组联合覆盖）、此外高精度地图领军四维图新为重点受益标的。5、人工智能：重点推荐智能语音龙头科大讯飞。6、网络安全：重点推荐新兴安全双龙头奇安信+深信服，安恒信息作为细分新兴安全龙头也将深度受益，其他受益标的包括：启明星辰、美亚柏科等。7、信创：国产WPS龙头厂商金山办公 （与中小盘组联合覆盖），国产中间件龙头东方通，国产PDF龙头福昕软件，国产服务器龙头中科曙光。 风险提示 市场系统性风险、科技创新政策落地不及预期、中美博弈突发事件。 盈利预测与估值 资料来源：wind、华西证券研究所 注：朗新科技（与通信联合覆盖）、金山办公（与中小盘组联合覆盖）、指南针（与非银组联合覆盖）。 正文目录 1.本周观点：全面注册制预期加强，数币应用场景加速扩容4 2.本周热点内容6 2.1.全面注册制预期加强，行业高景气持续6 2.2.数字人民币应用场景加速扩容7 2.3.投资主线及受益标的10 3.本周行情回顾11 3.1.行业周涨跌及成交情况11 3.2.个股周涨跌、成交及换手情况12 3.3.核心推荐标的行情跟踪13 3.4.整体估值情况14 4.本周重要公告汇总14 5.本周重要新闻汇总21 6.历史报告回顾25 7.风险提示27 图表目录 图表1注册制持续推进6 图表2北京“十四五”时期金融业主要预期性指标表6 图表3各省市“十四五”金融改革规划7 图表4数字人民币（试点版）App新增“随用随充”功能8 图表5广州市民使用数字人民币付款码支付公交乘车费用8 图表62010-2021年中国社保卡持卡人数及增长8 图表7我国社保卡发展历程8 图表8场景蓝图：远期扩展至七大应用方向9 图表9申万一级行业指数涨跌幅（%）（本周）11 图表10申万一级行业指数涨跌幅（%）（2022年初至今）11 图表11计算机行业周平均日成交额（亿元）12 图表12申万计算机行业周涨幅前五（%）（本周）12 图表13申万计算机行业周跌幅前五（%）（本周）12 图表14申万计算机行业日均成交额前五（亿元）13 图表15申万计算机行业日均换手率涨幅前五（%）13 图表16本周核心推荐标的行情13 图表17申万计算机行业估值情况（2010年至今）14 1.本周观点：全面注册制预期加强，数币应用场景加速扩容 一、全面注册制预期加强，行业高景气持续 8月23日，吴晓求在长三角资本市场30人论坛·黄山峰会表示“距离全市场注册制改革时间不会太长”。我们认为，随着资本市场改革持续，全面注册制预期加强，资本市场IT将维持高景气。 今年以来，各省市“十四五”金融改革规划持续推出，而加码金融创新力度，是各省市“十四五”期间金融改革的重点工作，推进或者争取数字化人民币试点，是本轮金融改革的主流趋势。 二、数字人民币应用场景加速扩容 消费券、政府补贴等加速数币在C端普及。8月23日，2022年深圳文惠卡活动正式启动，深圳首次以预充文惠卡的形式向市民发放数字人民币补助，补助总额达5000万元。同日，数字人民币（试点版）App更新了新版本，主要更新内容为“数字人民币支付服务升级，钱包添加银行卡，随用随充更便捷”。 此外，在人民银行数字货币研究所、北京人力资源和社会保障局的共同指导下，中国邮政储蓄银行北京分行联合多家单位，共同启动北京民生一卡通叠加数字人民币硬件钱包研发，首张样卡已制作完成。这将是全国首批叠加数字人民币硬件钱包的第三代社保卡。社保卡是数字人民币硬件钱包的形态之一，数字人民币社保卡有望成为央行推行与实体经济相关的货币政策的重要触手，为金融机具行业带来全新增量空间。 数币在B端场景的应用也持续落地。8月26日，苏州瑞城电力科技有限公司收到了一笔以数字人民币支付的50万元信用贷款，这是国网江苏省电力有限公司通过“数字人民币+供应链金融”融资新模式协助供应商完成的首笔贷款。 考虑未来数字人民币将在G端、B端（供应链金融、税收监管）的广泛应用，C、G、B三端形成持续交互与联通，新的数字人民币生态闭环将构建我国真正意义上的数字经济支付底座。 三、相关投资主线及受益标的 从数字人民币产业环节增量来看，1）生态运营角度，银行IT厂商迎来系统改造以及场景运营机遇，建议关注合作受益的银行IT厂商，重点推荐宇信科技、长亮科技、神州信息，其他受益厂商包括天阳科技、京北方、高伟达等；2）硬件钱包角度，金融机具厂商也将迎来大规模改造机遇，受益标的包括楚天龙、优博讯、新大陆、新国都、拉卡拉、广电运通等。 投资建议：重申坚定看好能源IT、云计算SaaS、金融科技、智能驾驶、人工智能等景气赛道中具备卡位优势的龙头公司，积极推荐以下七条投资主线： 1、云计算SaaS：重点推荐企业级SaaS龙头用友网络、办公软件龙头金山办公（与中小盘联合覆盖）、超融合领军深信服。 2、新能源IT：重点推荐能源SaaS龙头朗新科技（通信组联合覆盖）、配网调度先头兵东方电子、国产能源BIM软件龙头恒华科技。 3、金融科技：重点推荐互联网券商指南针，证券IT恒生电子，此外宇信科 技、长亮科技、同花顺均迎景气上行。 4、智能驾驶：重点推荐智能座舱龙头德赛西威（汽车组联合覆盖）、此外高精度地图领军四维图新为重点受益标的。 5、人工智能：重点推荐智能语音龙头科大讯飞。 6、网络安全：重点推荐新兴安全双龙头奇安信+深信服，安恒信息作为细分新兴安全龙头也将深度受益，其他受益标的包括：启明星辰、美亚柏科等。 7、信创：国产WPS龙头厂商金山办公（与中小盘组联合覆盖），国产中间件 龙头东方通，国产PDF龙头福昕软件，国产服务器龙头中科曙光。 2.本周热点内容 2.1.全面注册制预期加强，行业高景气持续 8月23日，吴晓求在长三角资本市场30人论坛·黄山峰会表示“距离全市场注册制改革时间不会太长”。我们认为，随着资本市场改革持续，全面注册制预期加强，资本市场IT将维持高景气。 8月24日，创业板改革并试点注册制迎来两周年。截至8月22日，注册制下 创业板新增上市公司已达350余家，累计首发募资超过3200亿元。 图表1注册制持续推进图表2北京“十四五”时期金融业主要预期性指标表 资料来源:中证报,华西证券研究所资料来源：新京报，华西证券研究所 根据北京商报报道，8月26日，北京市金融服务工作领导小组印发《北京市“十四五”时期金融业发展规划》，提出探索新型绿色底层资产和收益模式，发展融资租赁、移动支付，拓展绿色金融科技应用场景，重点服务好新能源汽车设计制造、“油换电”推广、智慧充电桩、智能电网等绿色项目。还提出支持北京证券交易所发展金融科技，加快金融科技在新三板、北京证券交易所的应用，提升数字化基础建设，打造更加智能、科技的服务体系。 今年以来，各省市“十四五”金融改革规划持续推出，而加码金融创新力度，是各省市“十四五”期间金融改革的重点工作，推进或者争取数字化人民币试点，是本轮金融改革的主流趋势。 建议持续关注资本市场IT龙头恒生电子、宇信科技： 恒生电子：零售+资管双轮驱动2021年业绩稳健增长，政改红利与新品迭代共振将持续推动资本市场IT赛道加速爆发。当前O45迭代已进入实践期，与公募、私募以及其他资管机构逐步签单落地，我们预计2022年整体业务需求将继续走强，22Q3利润拐点将至。 宇信科技：银行IT中军持续受益于行业高景气，金融信创强化向好趋势。创新业务与海外业务快速增长，有望成为新的增长极。自研+合作奠定技术优势，持续推进金融信创生态建设。 图表3各省市“十四五”金融改革规划 资料来源：各省市政府官网，华西证券研究所 2.2.数字人民币应用场景加速扩容 消费券、政府补贴等加速数币在C端普及。8月23日，2022年深圳文惠卡活动正式启动，深圳首次以预充文惠卡的形式向市民发放数字人民币补助，活动由建行APP独家承办。市民通过建行生活APP参与抽奖，补助总额达5000万元，可直接用于文艺演出、电影、图书三大文化场景消费。这也是全国首个以预充文惠卡形式发放数字人民币补助的案例，代表着深圳建行在数字人民币预付式消费领域取得了新突破。 同日，数字人民币（试点版）App更新了新版本，主要更新内容为“数字人民币支付服务升级，钱包添加银行卡，随用随充更便捷”。根据数字人民币（试点版）App文字介绍，“随用随充”功能是指数字人民币钱包在已关联银行卡的情况下，在商户付款时若余额不足（包括在商户使用子钱包付款），将自动从已关联银行卡充钱至钱包并完成支付，充钱金额为当笔支付需补足部分。若关联多张银行卡，将按照银行卡顺序尝试充钱。例如，当用户购买100元的商品，钱包余额