周度评估及策略推荐
- 供应：全球铁矿石发运总量环比减少，澳洲及非主流国家发运量均有所回落。中国47港到港总量环比下降。
- 需求：钢联口径日均铁水产量环比增加，高炉开工率和盈利率均有所提升，铁水保持坚挺。
- 库存：全国47个港口进口铁矿库存环比下降，但钢厂进口矿库存继续增加。
- 小结：供给端发运平稳但处在高位，需求端铁水坚挺但下游需求走弱带动铁水下滑的情况未出现。库存端港口疏港量回升，港口库存下降，但钢厂库存增加。矿价处于上下均无明显驱动的低波动状态，破局需等待基本面明显变化。
- 估值驱动基本面评估：估值驱动基差、进口利润、周发运量、高低品价差、钢厂盈利率、铁水产量、47港库存数据等指标显示，矿价短期偏震荡运行，等待供需边际转换的进一步演绎，以及关注宏观方面对商品整体的情绪影响。
期现市场
- 价差：PB-超特粉价差106元/吨，卡粉-PB粉价差95元/吨，卡粉-金布巴粉价差158元/吨，(卡粉+超特粉)/2-PB粉价差-5.5元/吨。
- 入料配比、废钢：球团入炉配比14.47%，块矿入炉配比11.95%，烧结矿入炉配比73.58%。唐山废钢价格2225元/吨，张家港废钢价格2130元/吨。
- 利润：钢厂盈利率59.31%，PB粉进口利润-9.26元/湿吨。
- 海运费：BDI指数数值环比上升，分国别海运费有所波动。
库存
- 国内铁矿石港口库存：全国45个港口进口铁矿库存13894.16万吨，环比变化-38.98万吨。球团矿507.09万吨，环比变化-9.32万吨。铁精粉1159.45万吨，环比变化-23.65万吨。块矿1543.77万吨，环比变化+1.02万吨。
- 澳洲矿港口库存：6017.44万吨，环比变化+11.48万吨。
- 巴西矿港口库存：4957.79万吨，环比变化-110.35万吨。
- 钢厂进口铁矿石库存：247家钢厂进口铁矿石库存8936.24万吨，较上周变化+137.56万吨。
供给端
- 澳大利亚发往中国：1738.8万吨，周环比变化-77万吨。
- 巴西发运量：772.6万吨，周环比变化+26.8万吨。
- 力拓、必和必拓、淡水河谷、FMG发往中国货量：力拓570.1万吨，环比+69.9万吨；必和必拓518.2万吨，环比-68.3万吨；淡水河谷570.4万吨，环比+84.4万吨；FMG458.1万吨，环比-24.9万吨。
- 中国铁矿石到港量：2384.5万吨，周环比-224.8万吨。
- 国内非主流矿进口量：4月中国非澳巴铁矿石进口量2046.55万吨，月环比-10.42万吨。
- 进口铁矿石与实际45港到港预测：预测与实际到港量接近。
- 国产矿山：产能利用率60.84%，环比变化+1.46个百分点。国产矿铁精粉日均产量47.51万吨，环比变化+1.15万吨。
需求端
- 国内日均铁水产量：242.18万吨，较上周变化+0.57万吨。
- 高炉产能利用率：90.79%，较上周变化+0.21个百分点。
- 45港铁矿石日均疏港量：313.56万吨，环比变化+12.31万吨。
- 钢厂进口铁矿石日耗：301万吨，周环比变化+0.57万吨。
基差
