过去一周行情回顾
- 上证指数涨0.25%，深证成指跌0.60%，中信通信指数跌0.49%。
- 通信板块个股分化，通信设备板块涨0.94%，电信运营II、增值服务II、通讯工程服务指数分别跌3.49%、5.08%、1.79%。
- 涨跌幅TOP5：澄天伟业（49.27%）、天孚通信（14.26%）、中际旭创（12.76%）、恒宝股份（10.98%）、东信和平（10.54%）。
- 跌跌幅TOP5：华脉科技（-15.48%）、有方科技（-15.17%）、二六三（-11.23%）、司南导航（-9.74%）、平治信息（-9.06%）。
周核心观点
- 海光信息千亿并购中科曙光：交易金额1159.67亿元，实现芯片到系统的垂直整合，强化生态协同，汇聚研发资源构筑规模壁垒。
- 算力景气持续：国内外需求共振，光模块与PCB领涨。宏景科技签署5.97亿元智算项目合同，北美云厂商加速中东布局，推动上游算力硬件需求。
- 光通信布局：东山精密收购索尔思光电，拓展新业务并完善战略布局，增强协同效应，加速切入光通信市场。
建议关注
- 国产芯片：寒武纪、景嘉微。
- 服务器：浪潮信息。
- 芯片&服务器代工：工业富联、中芯国际。
- 光模块&光芯片：中际旭创、新易盛、天孚通信、剑桥科技、源杰科技、仕佳光子。
- AI应用：科大讯飞、优刻得。
行业重要新闻
- 运营商：中国移动40万站5G主设备集采，华为、中兴通讯、爱立信等五企业中标。
- 人工智能：豆包大模型1.6发布，价格降63%，tokens日均调用量达16.4万亿。
行业重要公告
- 南凌科技派发现金红利，转增股本。
- 移远通信拟发行股票募集资金不超过23亿元。
- 数字认证拟派发现金红利。
- 久盛电气副总经理拟减持股份。
- 中富通拟授予激励对象限制性股票200万股。
风险提示
- 国内外行业竞争压力。
- AIGC商业落地模式尚未明确。
- 中美贸易摩擦。
