新三板研究周报：【一周概览】新天药业IPO成功过会，成2016以来第五家过会新三板企业

敬请参阅最后一页重要声明 证券研究报告 第 1 页 共 13 页 证券研究报告 新三板研究周报 【一周概览】新天药业IPO成功过会，成2016以来第五家过会新三板企业 2017年4月16日 袁季(分析师、首席研究官) 陆彬彬（研究助理） 电话： 020-88836118 执业编号： A1310512070003 邮箱： yuanj@gzgzhs.com.cn lubinbin@gzgzhs.com.cn （1）新三板新天药业IPO成功过会，成2016以来第五家过会新三板企业 （2）484家新三板企业现金分红83.25亿元 （3）全国股转系统新增发布4份2016年年报问询函，截至目前共发布12份 2017/4/12 新三板新天药业IPO成功过会 ，成2016以来第五家过会新三板企业 事件 2017年4月13日，贵阳新天药业股份有限公司（新天药业 831215.OC）发布获主板发审委审核通过的提示性公告。新天药业IPO申请获证监会发审委审核通过，成为继江苏中旗、拓斯达、三星新材、光莆电子后，第五家成功从新三板“转板”A股的新三板挂牌企业，也是今年以来第119家成功过会的企业。 点评 新天药业（831215.OC）于2017年4月12日通过证监会首发审核通过，其IPO申请于2015年6月25日获证监会受理，以此计算新天药业排队时间1.82年，公司同时也是2016年以来第5家过会的新三板企业。新三板市场中企业IPO的热情在延续，截至2017年4月15日，共有426家Pre IPO的新三板企业，其中有349家发布IPO辅导公告，20家已被证监会受理，57家已得到反馈。 2017/4/15 484家新三板企业现金分红83.25亿元 事件 目前已经有781家挂牌企业披露了分红预案，92家的分红方案已实施，其中484家宣布现金分红高达83.25亿元，年度累计分红金额过亿企业有11家，最多的是刚刚于3月底挂牌的国都证券。 点评 4月8日，证监会主席刘士余提出，“上市公司现金分红是回报投资者的基本方式，是股份公司制度的应有之义，也是股票内在价值的源泉。上市公司可以基于长远发展并经股东大会决策后暂不分红，但不应长期无正当理由不分红”。新三板中也有许多企业实施了分红，截至目前共11家企业年度累计分红过亿，排名前5的分别是国都证券（870448.OC）分红4.24亿元、成大生物（831550.OC）3.75亿、联讯证券（830899.OC）3.13亿、中投保（834777.OC）2.48亿和天地壹号（832898.OC）2.14亿。 2017/4/14 全国股转系统新增发布4份2016年年报问询函，截至目前共发布12份 事件 截至2017年4月14日，股转系统已发布12例年报问询函，其中14日新增4例问询函，针对佳时达（832274.OC）、飞田通信（430427.OC）、石大科技（832299.OC）、方大股份（838163.OC）4家基础层企业。 一、新闻动向回顾 敬请参阅最后一页重要声明证券研究报告 第 2 页 共 13 页 证券研究报告 新三板研究周报 点评 广证恒生曾于2017年4月12日发布《全国股转系统目前共发布8份2017年年报问询函，24个问题62.5%集中于财务与会计问题》一文，股转系统问询函共涉及24个问询点，财务与会计相关问询点占比62.5%，信息披露质量相关问询点占比25%，为股转系统年报审核中最主要的关注点。此外，股转系统对挂牌公司的关联方关系和可持续经营能力相关问题也在问询函也有所关注。股转系统年报审核驱严，年报问询函内容公开，提供挂牌公司借鉴以提高企业信息披露水平，与此同时，也促使挂牌公司加以重视信息披露规范化。股转系统重视年报审核，注重质量控制，促进挂牌企业风险管理水平提升，推进市场健康、有序发展。 图表1三板成指上升1.15% 资料来源：全国股转系统、广证恒生 二、本周新三板成指和新三板做市 敬请参阅最后一页重要声明证券研究报告 第 3 页 共 13 页 证券研究报告 新三板研究周报 图表2三板做市降低0.17% 资料来源：股转系统、广证恒生 三、一周交易情况 1. 总成交量环比上升，总成交金额环比上升 本周新三板市场总成交数量10.05亿股，环比增加34.19%。总成交金额为52.42亿元，环比增加39.79%。 图表3 总成交量环比上升，总成交金额环比上升 项目 本周 比上周增减(%) 本年累计 成交数量(万股) 100540.51 34.19% 1215434.8 其中:做市方式 48075.49 52.69% 565892.13 协议方式 52465.02 20.78% 649542.67 成交金额(万元) 524206.55 39.79% 7163065.16 其中:做市方式 274270.38 53.37% 3351215.14 敬请参阅最后一页重要声明证券研究报告 第 4 页 共 13 页 证券研究报告 新三板研究周报 协议方式 249936.17 27.42% 3811850.01 资料来源：Wind、股转系统、广证恒生 2. 做市周成交金额环比上升，协议周成交金额环比上升 本周做市周成交金额27.43亿元，环比上升53.37%；协议成交金额24.99亿元，环比上升27.42%。 图表4 做市周成交金额环比上升，协议周成交金额环比上升 资料来源：Wind、广证恒生 本周做市周成交量环比上升52.69%，协议周成交量环比上升20.78%。 图表5本周做市周成交量环比上升，协议周成交量环比上升 资料来源：Wind、广证恒生 0200004000060000800001000001200001400002016/3/42016/3/182016/4/12016/4/152016/4/292016/5/132016/5/272016/6/112016/6/242016/7/82016/7/222016/8/52016/8/192016/9/22016/9/162016/9/302016/10/212016/11/42016/11/182016/12/22016/12/162016/12/302017/1/132017/1/272017/2/102017/2/242017/3/102017/3/242017/4/7做市周成交金额（亿元）协议周成交金额（亿元）做市周成交量（万股）协议周成交量（万股）0200004000060000800001000001200001400002016/3/112016/3/252016/4/82016/4/222016/5/62016/5/202016/6/32016/6/182016/7/12016/7/152016/7/292016/8/132016/8/262016/9/92016/9/232016/10/142016/10/282016/11/112016/11/252016/12/92016/12/232017/1/62017/1/202017/2/32017/2/172017/3/32017/3/172017/3/312017/4/14做市周成交量（万股）协议周成交量（万股） 敬请参阅最后一页重要声明证券研究报告 第 5 页 共 13 页 证券研究报告 新三板研究周报 3. 本周做市市盈率环比上升，协议市盈率环比下降 本周做市企业的市盈率（算术平均法，最新年报，剔除负值和大于500）为34.44，较上周34.19有微弱上升；协议企业的市盈率为47.40（方法同上），较上周的47.69环比小幅下降。 图表6 本周做市市盈率环比上升、协议市盈率环比下降 资料来源：Wind、广证恒生 4. 本周29%的做市股票上涨 本周1645家新三板做市企业中，上涨468家，持平744家,下跌433家。 图表7 本周29%的做市股票上涨 资料来源：Wind、广证恒生 5. 本周无新增做市企业 截止至2017年4月16日，新三板采取做市转让方式的企业共1645家，本周无新增做市企0102030405060做市市盈率(算术平均)协议市盈率(算术平均)上涨29%下跌26%持平45% 敬请参阅最后一页重要声明证券研究报告 第 6 页 共 13 页 证券研究报告 新三板研究周报 业。 6. 信息技术活跃 本周信息技术最活跃，工业次之。 图表8 本周信息技术最活跃 板块名称 成交金额（亿元） 成交量（亿股） 成份股个数 市盈率 （算数平均，同上） WIND信息技术 16.3 2.19 3181 42.27 WIND工业 9 1.74 3164 42.01 WIND材料 7.61 1.12 1385 42.98 WIND可选消费 6.57 0.76 1578 43.44 WIND日常消费 3.9 0.7 591 43.74 WIND金融 3.52 2.81 157 44.9 WIND医疗保健 3.46 0.42 657 51.02 WIND电信服务 0.75 0.08 43 36.54 WIND能源 0.54 0.11 107 37.37 WIND公用事业 0.51 0.08 124 48.9 WIND房地产 0.23 0.05 92 26.14 资料来源：wind、广证恒生 7. 公用事业涨幅最大，其次为电信服务 做市转让企业中，电信服务、工业、可选消费等全部行业上涨，其中公用事业涨幅最大，涨幅为3.47%；电信服务涨幅其次，涨幅为3.08%。 图表9公用事业涨幅最大(单位：%) 资料来源：Wind、广证恒生 00.511.522.533.54材料电信服务工业公用事业金融可选消费能源日常消费信息技术医疗保健四、定增：33家公司发布定增 敬请参阅最后一页重要声明证券研究报告 第 7 页 共 13 页 证券研究报告 新三板研究周报 1.定增公司数量增加、定增增额与定增金额增加 本周共有74家公司发布定增预案（以董事会预案为选择标准），与上周的33家相比增加41家，其中11家做市标的，63家协议标的。本周发行量6.79亿股，较上周2.97亿股上升；预计募集资金为38.75亿元，和上周22.61亿元相比上升。 图表10定增公司数量增加、定增增额与定增金额增加 资料来源：WIND、广证恒生 2.信息技术、工业定增预案较多 本周定增来自8个行业，信息技术、工业、可选消费和材料占比为38.27%、18.52%、14.81%和12.35%。 图表11信息技术、工业定增预案较多 资料来源：WIND、广证恒生 0204060801001201401601802016/3/42016/3/192016/4/12016/4/152016/4/292016/5/132016/6/32016/6/182016/7/152016/7/292016/8/122016/9/22016/9/162016/9/302016/10/142016/10/282016/11/112016/11/262016/12/92016/12/302017/1/142017/1/282017/2/112017/2/242017/3/102017/3/242017/4/7协议标的家数做市标的家数材料12%工业19%可选消费15%日常消费6%信息技术38%医疗保健8%能源1%公用事业1% 敬请参阅最后一页重要声明证券研究报告 第 8 页 共 13 页 证券研究报告 新三板研究周报 本周有44起并购事件，数量较上周有所增加。 图表12本周新增加的并购事件概况（节选） 首次披露时间 交易标的 交易买方 交易进度 交易总价值(万元) 2017/4/14 汕头市建威销售服务有限公司 100