烧碱市场分析
- 现货市场：短期内烧碱现货价格仍承压，趋势疲软。6月价格持续下跌主要由于成本崩溃导致高利润和高产出，市场主导逻辑现为做空烧碱利润。
- 成本分析：煤炭和电价下降，山东烧碱边际生产成本降至2069元/吨。自备电厂企业无减产意愿，电网供电企业仍有可观利润空间，为烧碱估值打开下行空间。
- 期货市场：山东铝厂进一步降低采购价格，32%离子交换膜烧碱采购价格降20元/吨至780元/吨。市场预期现货价格下调，下游用户和贸易商囤货需求减弱，加剧市场负反馈。
- 期货策略：关注期货仓库提货单数据，07合约临近交货月，资金可能参与日历价差套利。未来烧碱可能呈现显著期货贴水结构，生产商套期保值困难。交货临近时期货可能通过空头回补暂时收窄基差，但随后仍将承受压力。需求预期疲软下，做空价差逻辑难以被证伪。低价可能刺激下游补库，季节性需求支持存在，但需监控下游库存累积速度。
多晶硅市场分析
- 供需状况：多晶硅供应增加，需求疲软，现货价格有进一步下行的潜力。6月和7月上游工厂将恢复运营，预计7月产量比6月增加约16,000吨。
- 期货市场：多晶硅期货近期急剧下跌，主要由于多家制造商计划恢复生产。光伏装机高峰结束后续需求边际走弱，下游价格尚未触底，接受高硅料价格意愿有限。
- 期货策略：保持对反弹的做空头寸，密切关注仓单动态。多晶硅仍处于供应上涨、需求疲软状态，现货价格有进一步下行的潜力。
宏观经济与政策
- CPTPP加入：中国已做好充分准备加入全面与进步跨太平洋伙伴关系协定（CPTPP），商务部表示已对协议内容进行深入分析和评估，准备了市场准入方案，并与其他成员进行了广泛交流。
- 稀土出口：中国正加快审查稀土相关出口许可证申请，已批准一定数量合规申请，将继续加强审查和批准工作，并愿意就出口管制加强与相关国家的沟通与对话。
数据与图表
- 提供了IC、IF、IH、IM合约持仓量图表，以及CSI 300、SSE 50、CSI 500、CSI 1000指数期货，30年国债期货、10年期国债期货、5Y T券期货、2Y国债期货的持仓量图表。
- 提供了即将发布的宏观经济数据日历，包括工业企业利润月度报告、采购经理人指数（PMI）报告等。
