特朗普上任以来，我国出口呈现两大变化：出口结构进一步调整，出口占全球份额再度回升。
出口结构方面，我国对美出口占比进一步回落，对东盟、非洲等地区出口占比明显提升，而对欧盟出口占比在连续两年回落后有所反弹。4-5月份，我国对美出口占比仅为9.8%，对欧盟和东盟出口占比分别达到15.2%和18.8%，反映出美国对等关税落地后我国转口贸易需求的提升，以及我国与欧盟贸易关系的改善。
出口占全球份额方面，截至2024年底，我国出口占全球份额约为15.0%，今年一季度提升至约15.4%。美国对等关税的实施重塑了全球供应链体系，我国凭借完备的制造业生产体系在全球供应链中具有较高不可替代性，有效缓解其他国家受关税冲击的影响。与美国关税政策影响下，我国与“一带一路”、RCEP国家以及欧盟等国家和地区的合作持续加深，推动更高水平对外开放，占全球贸易份额有望进一步提升。
高频跟踪我国出口变化的方法：
- 出口总量方面：交通运输部周度发布的监测港口累计完成货物吞吐量，以及韩国出口增速和韩国从我国进口增速可作为重要高频指标。
- 对美直接出口方面：彭博编制的中国发往美国的集装箱船数日度数据可进行跟踪。
- 转口需求方面：观测东盟国家港口出入境船运数量的同比变化。
- 价格方面：主要通过出口集装箱运价指数进行高频跟踪。
如何看待后续出口走势：
- 短期来看：高频数据显示6月出口或仍不弱。虽然日内瓦协定落地后出口修复动能有所减弱，但全球需求回暖迹象显现，预计6月出口仍将录得同比正增长。
- 中期来看：欧美贸易摩擦加剧下，下半年对欧出口可能持续改善。中欧贸易关系缓和，欧盟将部分进口需求从美国转移至我国，预计下半年我国对欧盟出口有望继续提升。
- 不确定性：7月份有两个美国关税政策变化的重要节点，90天豁免期结束及针对关税政策裁定结果，将对后续出口走势产生影响。
乐观情形下全年出口增速或录得3.4%左右。基准情形下，全年出口增速预计将录得2.1%左右，需警惕高基数下四季度出口转负的风险。
风险提示：美国关税政策不确定性、高频数据预测误差、地缘政治冲突事件等。
