贵金属日报：地缘因素令贵金属价格偏强 市场静候议息会议

贵金属日报 | 2025-06-18

市场要闻与重要数据

• 美国昨日5月零售销售弱于预期，但消费者支出受稳健薪资增长支撑，美元指数先弱后强，贵金属价格走强或与地缘因素相关。
• 美联储议息会议在即，市场普遍预期利率不变，但特朗普持续施压降息，未来降息可能性仍存。

期货行情与成交量

• 沪金主力合约：开盘792.68元/克，收盘785.08元/克，下跌0.91%；成交量192889手，持仓量168935手。夜盘微涨0.04%。
• 沪银主力合约：开盘8864元/千克，收盘8864元/千克，下跌1.31%；成交量457021手，持仓量409052手。夜盘上涨1.71%。

美债收益率与利差监控

• 美国十年期国债利率收于4.46%，变动0.05%；10年期与2年期利差为0.45%，下降4个基点。

上期所金银持仓与成交量变化情况

• Au2502合约：多头减少55手，空头减少28手。沪金成交量382113手，上涨-12.21%。
• Ag2502合约：多头816手，空头增持721手。白银成交量752455手，下降-19.76%。

贵金属ETF持仓跟踪

• 黄金ETF持仓945.94吨，上涨4.01吨。
• 白银ETF持仓14675.36吨，下降39.58吨。

贵金属套利跟踪

• 期现价差：黄金溢价5.97元/克，白银溢价-561.85元/千克。
• 金银比价：上期所约88.57，外盘约93.60。

基本面

• 上金所黄金成交量40822千克，上涨3.63%；白银成交量284700千克，下降48.26%。
• 黄金交收量11652千克，白银交收量32520千克。

策略

• 黄金：谨慎偏多。地缘因素和通胀预期支撑金价，但短期内或震荡，建议780-785元/克间逢低买入。
• 白银：谨慎偏多。价格创历史新高，金银比价修复需求存在，但需关注波动和仓位控制。

风险

• 海外流动性风险，投机头寸持续离场。