2025年6月8日期：公募股基持仓&债基久期跟踪周报：股票加仓美容护理，债基久期上升

本周（2025/06/02-2025/06/06），沪深300上涨0.88%，主动股票及偏股混合基金整体测算股票仓位上升1.15%，至84.72%，与季报相比下降3.50%。主动股票型基金仓位上升0.71%，至88.19%；偏股混合型基金仓位上升1.25%，至83.92%。

• 加减仓幅度最多集中在[0%, 1%)，数量555只；其次为[-1%, 0%)，数量230只。
• 20亿以下、20-50亿、100亿以上规模基金小幅加仓，其余规模基金小幅减仓。
• 基金持仓风格：成长股占比更高，价值股小幅加仓，成长股小幅减仓；小盘股占比相对较高，大盘股小幅加仓，中盘股小幅减仓。
• 本周主动股票及偏股混合型基金前5大行业：电子（14.19%）、电力设备（9.16%）、医药生物（6.88%）、汽车（6.61%）、机械设备（5.85%）。
• 加仓前3大行业：美容护理(+0.74%)、纺织服饰(+0.52%)、综合(+0.35%)；减仓前3大行业：家用电器(-0.50%)、电力设备(-0.26%)、汽车(-0.25%)。

债券基金久期测算：

• 中债10年期国开债到期收益率下行1bps，中长期纯债整体测算久期中位数上升0.08，至2.98年，位于近5年的99.20%分位数。短期纯债久期中位数下降0.14，至0.88年。
• 信用债基久期中位数上升0.06，至2.61年，操作积极基金占比8%，操作保守基金占比26%；利率债基久期中位数上升0.10，至4.51年，操作积极基金占比53%，操作保守基金占比5%。
• 信用债基整体测算久期中位数上升0.06，至2.61年，久期分歧度上升，标准差上升0.08，至1.21年；利率债基久期中位数上升0.10，至4.51年，久期分歧度下降，标准差下降0.04，至1.71年。
• 信用债基久期集中在[2.5, 3)和[2, 2.5)，数量分别为172只和163只；利率债基久期集中在[5,)和[4, 4.5)，数量分别为133只和54只。
• 中债1年期国开债到期收益率下行3bps，短期纯债整体测算久期中位数下降0.14，至0.88年，久期分歧度上升，标准差上升0.00，至0.47年。被动型政策性银行债券基金整体测算久期下降0.01，至3.27年。

风险提示：测算模型失效风险；重仓股补全与实际差异较大风险；基金持仓、久期大幅度偏离的风险。