公募股基持仓&债基久期跟踪周报：股票加仓传媒军工，债基久期上升

1 2 •本周（2024/11/25-2024/11/29，下同），沪深300上涨1.32%，主动股票及偏股混合基金整体测算股票仓位上升0.84%，至85.62%。 •本周主动股票及偏股混合型基金前5大行业：电子（13.37%）、电力设备（8.24%）、医药生物（7.29%）、食品饮料（6.14%）、机械设备 （5.96%）。 •加仓前3大行业：传媒(+0.31%）、国防军工(+0.28%）、商贸零售(+0.21%）；减仓前3大行业：石油石化(-0.26%）、有色金属(-0.21%）、环保(- 0.17%）。 •本周中债10年期国开债到期收益率下行4bps，中长期纯债整体测算久期中位数上升0.03，至2.63年，位于近5年的99.70%分位数。近4周平均久期中位数为2.57年；本周久期分歧度有所下降，测算久期标准差下降0.01，至1.23年。短期纯债久期中位数上升0.01，至0.86年。 •信用债基久期中位数上升0.03，至2.30年，操作积极基金占比8%，操作保守基金占比25%；利率债基久期中位数上升0.11，至3.55年，操作积极基金占比47%，操作保守基金占比6%。 风险提示：测算模型失效风险；重仓股补全与实际差异较大风险；基金持仓、久期大幅度偏离的风险。基金相关信息及数据仅作为基金研究使用，不作为募集材料或者宣传材料；本文涉及所有基金历史业绩均不代表未来表现 基金股票持仓测算 3 •主动股票及偏股混合型基金整体测算股票仓位近期呈震荡走势。本周（2024/11/25-2024/11/29，下同），沪深300上涨1.32%，主动股票及偏股混合基金整体测算股票仓位上升0.84%，至85.62%，与一季报相比下降2.60%。 •主动股票型基金本周测算股票仓位较上周上升0.40%，至88.77%；偏股混合型基金仓位上升0.94%，至84.93%。 4 数据来源：Wind、国金证券研究所 •主动股票及偏股混合型基金本周测算整体加减仓幅度最多集中在[0%,1%)，数量648只，其次为[1%,3%)，数量310只。 •本周所有规模的基金均小幅加仓。 主动股票和偏股混合 5 数据来源：Wind、国金证券研究所 •从基金持仓风格来看，基金持仓中成长股占比更高，本周价值股小幅加仓成长股小幅减仓； •基金持仓小盘股占比相对较高，本周大盘股小幅减仓，中盘股小幅加仓，小盘股小幅加仓。 6 数据来源：Wind、国金证券研究所 7 数据来源：Wind、国金证券研究所 •本周主动股票及偏股混合型基金前5大行业：电子（13.37%）、电力设备（8.24%）、医药生物（7.29%）、食品饮料（6.14%）、机械设备（5.96%）。 •加仓前3大行业：传媒(+0.31%）、国防军工(+0.28%）、商贸零售(+0.21%）；减仓前3大行业：石油石化(-0.26%）、有色金属(-0.21%）、环保(-0.17%）。 板块 行业 本周仓位 上周仓位 24Q2仓位 本周增减仓 本季度增减仓 医药 医药生物 7.29% 7.35% 7.54% -0.06% -0.25% 电子 13.37% 13.31% 11.68% 0.06% 1.69% 科技 计算机 传媒 3.91%1.55% 3.73%1.23% 3.98%1.19% 0.18%0.31% -0.07%0.35% 通信 5.07% 5.16% 5.52% -0.09% -0.44% 房地产 1.16% 1.23% 1.19% -0.07% -0.03% 大金融 银行 3.26% 3.29% 2.76% -0.03% 0.50% 非银金融 3.17% 3.01% 1.79% 0.17% 1.39% 煤炭 2.46% 2.41% 2.30% 0.05% 0.16% 石油石化 1.42% 1.68% 2.61% -0.26% -1.19% 基础化工 3.23% 3.34% 2.83% -0.10% 0.40% 周期 钢铁有色金属 0.89%4.82% 0.99%5.03% 1.02%6.27% -0.10%-0.21% -0.13%-1.46% 建筑材料 0.87% 0.88% 0.90% -0.02% -0.03% 建筑装饰 0.88% 0.98% 1.20% -0.11% -0.32% 交通运输 2.43% 2.55% 3.87% -0.12% -1.45% 农林牧渔 1.95% 2.09% 2.28% -0.14% -0.33% 家用电器 3.84% 3.66% 4.35% 0.18% -0.51% 食品饮料 6.14% 6.23% 6.65% -0.09% -0.50% 消费 纺织服饰轻工制造 1.12%1.15% 0.95%0.96% 1.20%1.41% 0.16%0.19% -0.08% -0.26% 商贸零售 0.71% 0.49% 0.59% 0.21% 0.11% 社会服务 0.82% 0.81% 0.71% 0.01% 0.12% 美容护理 1.43% 1.41% 0.83% 0.02% 0.60% 机械设备 5.96% 6.02% 5.48% -0.06% 0.48% 电力设备 8.24% 8.25% 7.65% -0.01% 0.59% 汽车 5.31% 5.44% 5.30% -0.13% 0.00% 制造 国防军工 3.84% 3.57% 2.51% 0.28% 1.33% 公用事业 2.73% 2.83% 3.59% -0.10% -0.86% 环保 0.73% 0.90% 0.62% -0.17% 0.12% 综合 0.27% 0.20% 0.18% 0.07% 0.09% 板块 行业 本周仓位 上周仓位 24Q2仓位 本周增减仓 本季度增减仓 医药 医药生物 9.65% 9.79% 9.96% -0.14% -0.31% 电子 13.51% 13.51% 11.21% 0.00% 2.30% 科技 计算机 3.89% 3.66% 3.71% 0.23% 0.18% 传媒 1.67% 1.21% 1.15% 0.45% 0.52% 通信 4.68% 4.71% 4.99% -0.03% -0.31% 房地产 1.09% 1.20% 1.35% -0.11% -0.26% 大金融 银行 2.68% 2.71% 2.31% -0.03% 0.36% 非银金融 3.62% 3.42% 1.67% 0.20% 1.95% 煤炭 2.48% 2.40% 2.17% 0.09% 0.31% 石油石化 1.25% 1.51% 2.52% -0.26% -1.27% 基础化工 3.14% 3.29% 2.69% -0.16% 0.45% 周期 钢铁 0.99% 1.14% 1.01% -0.15% -0.02% 有色金属 4.79% 5.01% 6.62% -0.22% -1.83% 建筑材料 0.86% 0.89% 0.86% -0.03% 0.00% 建筑装饰 0.85% 0.98% 1.32% -0.13% -0.47% 交通运输 2.12% 2.24% 3.70% -0.11% -1.58% 农林牧渔 1.85% 2.05% 2.16% -0.20% -0.31% 家用电器 3.36% 3.12% 4.12% 0.24% -0.76% 食品饮料 5.91% 6.04% 6.73% -0.13% -0.82% 纺织服饰 1.09% 0.92% 1.13% 0.17% -0.04% 消费 轻工制造 1.13% 0.91% 1.52% 0.22% -0.39% 商贸零售 0.75% 0.56% 0.66% 0.19% 0.09% 社会服务 0.86% 0.84% 0.70% 0.02% 0.16% 美容护理 1.75% 1.77% 1.11% -0.02% 0.64% 机械设备 5.77% 5.82% 5.31% -0.04% 0.46% 电力设备 7.97% 7.94% 7.59% 0.03% 0.38% 汽车 4.65% 4.80% 4.76% -0.14% -0.11% 制造 国防军工 4.23% 3.86% 2.83% 0.37% 1.40% 公用事业 2.28% 2.36% 3.22% -0.09% -0.94% 环保 0.85% 1.11% 0.65% -0.26% 0.21% 综合 0.28% 0.22% 0.25% 0.06% 0.03% 主动股票和偏股混合型基金 债券基金久期测算 8 •本周中债10年期国开债到期收益率下行4bps，中长期纯债整体测算久期中位数上升0.03，至2.63年，位于近5年的99.70%分位数。近4周平均久期中位数为2.57年；本周久期分歧度有所下降，测算久期标准差下降0.01，至1.23年。短期纯债久期中位数上升0.01，至0.86年。 •信用债基久期中位数上升0.03，至2.30年，操作积极基金占比8%，操作保守基金占比25%；利率债基久期中位数上升0.11，至3.55 年，操作积极基金占比47%，操作保守基金占比6%。 9 数据来源：Wind、国金证券研究所 •本周信用债基整体测算久期中位数上升0.03，至2.30年，位于近5年的97.10%分位数，近4周平均久期中位数为2.25年，久期分歧度有所下降，测算久期标准差下降0.03，至0.92年； •利率债基整体测算久期中位数上升0.11，至3.55年，位于近5年的100.00%分位数，近4周平均久期中位数为3.41年，久期分歧度有所下降，测算久期标准差下降0.02，至1.34年。 10 数据来源：Wind、国金证券研究所 •信用债基本周测算久期集中在[2,2.5)，数量为186只，其次为[1.5,2)，数量为175只； •利率债基本周测算久期集中在[3,3.5)，数量为75只，其次为[4,4.5)，数量为56只。 11 数据来源：Wind、国金证券研究所 •信用债基中，本周久期操作积极（位于过去一年自身久期80%分位数以上）的基金数量占比为8.24%，久期操作保守（位于过去一年自身久期20%分位数以下）的基金数量占比为25.21%； •利率债基中，本周久期操作积极的基金数量占比为47.29%，久期操作保守的基金数量占比为6.02%。 12 数据来源：Wind、国金证券研究所 •本周中债1年期国开债到期收益率下行6bps，短期纯债整体测算久期中位数上升0.01，至0.86年，位于近5年的81.70%分位数。近4周平均久期中位数为0.86年。本周久期分歧度有所下降，测算久期标准差下降0.00，至0.39年。 •被动型政策性银行债券基金整体测算久期上升0.03，至3.16年。 13 数据来源：Wind、国金证券研究所 14 1.基金持仓测算、久期测算结果根据模型得出，模型存在失效风险； 2.重仓股补全法得出的持仓信息与实际基金持仓差异较大风险； 3.国内外经济形势变化，引起基金持仓、久期大幅度偏离的风险。 4.基金相关信息及数据仅作为基金研究使用，不作为募集材料或者宣传材料。 5.本文涉及所有基金历史业绩均不代表未来表现。 15 16