中美贸易摩擦导致中国对美国进口商品加征关税,其中化工行业受影响较大,尤其是乙烷和丙烷等上游原料。中国乙烷几乎100%依赖美国进口,而丙烷59%来自美国,加征关税将导致其成本上升。
中国聚烯烃产能显著增加,但气头路线(乙烷/丙烷裂解)占比提升,原料主要依赖进口。加征关税将导致贸易流向改变,中国将从美国转向卡塔尔、阿联酋等国进口丙烷,但成本可能进一步上升。同时,PDH路线成本优势将缩小,开工率可能下降,进而影响国内丙烯价格。
乙烷进口依赖度高,且基础设施建设周期较长,加征关税影响较大。企业可考虑来料加工等方式应对,但成本增加幅度需控制在3-5%左右才具有可行性。若90天缓冲期结束后关税政策无变化,乙烷裂解制乙烯企业仍存在继续进口美国的可能性。
加征关税可能导致下游需求大幅下降、原材料价格大幅波动、关税进一步变化等风险。