“对等关税”对中国化工行业进出口的影响

基础化工 2025-04-10 毛文娟联合资信 ZLY

“对等关税”事件概述：2025年4月，美国总统特朗普签署行政令对中国实施“对等关税”，税率从34%逐步提升至125%。中国采取反制措施，对美商品加征关税。
对中国化工品进口影响：
- 原油和天然气：进口占比小（原油1.74%，天然气5.43%），影响有限，但关税加剧市场担忧，原油价格可能下行。
- 大宗商品：国内产能释放降低PX、丙烯等进口依赖，但乙烷（几乎全部自美进口）和丙烷（自美进口占比超50%）进口成本将大幅上升，影响相关企业盈利。
- 精细化工品：高端化学品（如POE依赖度95%）进口成本增加，倒逼国内企业加速国产替代。
对中国化工品出口影响：
- 整体影响有限：对美出口占比12.03%，部分产品（如三氯蔗糖、维生素）获关税豁免。
- 化学纤维行业受影响：纺织品对美出口占比约20%，关税导致成本上升，利润下降，影响或将传导至上游化工原料。
关键数据：
- 2024年中国自美进口化工品293.95亿美元（占美国出口11.57%）。
- 2024年中国对美出口化工品446.43亿美元（占出口总额12.03%）。
- 乙烷、丙烷自美进口占比分别为46%、50%以上。
- POE进口依赖度95%。