西麦食品在线上线下渠道均保持稳定增长,线上渠道占比约40%,未来将持续投入并注重平衡增速与盈利;线下渠道占比约50%,通过持续投入传统渠道及开拓零食量贩、O2O平台、会员超市等新兴渠道,保持稳定增速。成本端,随着澳洲燕麦价格下降及产品结构升级,毛利率有望提升约2-3个百分点;费用端,通过控制线上费用率投放,预计净利率将提升1-2个百分点。未来2-3年,公司营收目标不低于15%,预计2025年营收达23亿,2026年达26-27亿,2027年突破30亿,净利率有望突破10%,2027年净利润达3亿以上,市值有望突破70-80亿。公司属于稳健成长型新消费公司,受益于行业增长红利及自身产品和渠道优势,成本与费用率下降将推动利润高增长。