氧化铝周报：供应端复产继续 氧化铝承压震荡

核心观点及策略

• 供应端：部分氧化铝企业推进复产，开工产能有增量，但局部地区供应仍偏紧，整体供应压力尚未明确显现，现货价格相对较挺。
• 消费端：电解铝产能稳中小增，但对氧化铝价格相对看空，采购谨慎。
• 库存：交易所仓单库存减少12325吨至8万吨，厂库300吨，持平。
• 价格：近月价格表现相对抗跌，但未来供应增加预期增强，预计近端价格向下寻找合理空间，下方空间有限。

关键数据

• 氧化铝期货：主力上周跌1.69%，收2852元/吨。
• 现货市场：全国加权平均周五报3287元/吨，较上周跌19元/吨。
• 铝土矿：国产矿依旧偏紧，进口矿受几内亚船期等因素影响，供需双方价格博弈仍在继续。
• 产能：中国氧化铝建成产能为11240万吨，开工产能为8805万吨，开工率为78.34%。
• 电解铝：贵州地区电解铝企业有复产计划，云南地区或也将释放新增产能。

行情展望

• 矿端基本稳定，关注几内亚政局及雨季因素对进口矿影响。
• 氧化铝复产推进，未来供应增加预期不断增强，近月价格支撑逐步减弱。
• 下方空间有限，主要受几内亚矿导致的矿价坚挺和成本支撑影响。

行业要闻

1. 中铝几比铝土矿勘查项目开工仪式举行。
2. 山西省中阳县下枣林区块铝土矿采矿权新立公示。

相关图表

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