宏观经济宏观周报：高频指标回暖，房地产景气上升

核心观点与关键数据

经济增长方面，本周（6月13日所在周）国信高频宏观扩散指数A由负转正，指数B有所回升，显示国内经济增长环比动能有所改善。分项来看，房地产领域景气上升，投资领域景气回落，消费领域景气基本保持不变。从季节性比较来看，本周指数B标准化后上涨0.14，表现优于历史平均水平。

基于国信高频宏观扩散指数对资产价格进行预测，显示当前国内利率偏低，上证综合指数偏高。预计下周（2025年6月20日所在周）十年期国债利率将上行，上证综合指数将下行。

周度物价高频跟踪方面：

1. 食品价格下跌，非食品价格上涨。预计6月CPI食品价格环比约为-0.5%，非食品价格环比约为零，整体CPI环比约为-0.1%，CPI同比小幅回升至零。
2. 6月上旬流通领域生产资料价格定基指数继续下跌。预计6月PPI环比约为-0.3%，PPI同比回落至-3.4%。

研究结论

1. 经济增长：高频指标回暖，房地产景气上升，经济增长环比动能有所改善。
2. 资产价格预测：国内利率仍偏低，上证综合指数偏高，预计下周十年期国债利率上行，上证综合指数下行。
3. CPI预测：6月CPI同比或回升至零。
4. PPI预测：6月PPI同比或回落至-3.4%。

风险提示

海外市场动荡，存在不确定性。