宏观经济宏观周报：高频指标延续走弱，房地产景气保持稳定

核心观点

• 高频指标延续走弱，房地产景气保持稳定。
• 经济增长动能有所回落，国信高频宏观扩散指数B继续回落，表现弱于历史平均水平。
• 基于国信高频宏观扩散指数对资产价格进行预测，显示当前国内利率偏低，上证综合指数偏高，预计下周十年期国债利率将上行，上证综合指数将下行。

关键数据

• 国信高频宏观扩散指数A为-0.4，指数B录得99.0，指数C录得-3.2%。
• 投资相关分项中，焦化企业周度开工率上升，螺纹钢产量、水泥价格下跌。
• 消费相关分项中，PTA产量、全钢胎开工率回落。
• 房地产相关分项中，30大中城市商品房成交面积回升，建材综合指数下降。
• 食品价格下跌，肉类、蛋类价格上升，禽类、蔬菜、水果、水产品价格下跌。
• 非食品价格下跌，黄金、中药价格上涨，柴油、建材价格小幅下跌，电子产品价格基本不变。
• 4月CPI食品价格环比约为0.5%，非食品价格环比约为0.1%，整体CPI环比约为0.2%，CPI同比上升至零。
• 4月PPI环比约为-0.5%，PPI同比回落至-2.8%。

研究结论

• 国内经济增长动能有所回落，需关注经济复苏的持续性。
• 下周十年期国债利率将上行，上证综合指数将下行。
• 4月CPI同比或上升至零，PPI同比回落至-2.8%。