电新周报：全球首个具身智能机器人4S店有望亮相北京电力设备与新能源

核心观点与投资建议

新能源汽车

• 行业展望：锂电池板块经历长期回调，供给过剩问题有望迎来拐点，碳酸锂价格下降将带动电池成本及终端售价下降，刺激下游需求。5C快充加速推进，新能源车里程焦虑持续改善，复合集流体等新技术将推动渗透率提升。
• 投资建议：重视快速增长的充电桩行业（通合科技、盛弘股份、沃尔核材），重视磷酸锰铁锂、复合集流体等新技术。建议关注宁德时代、亿纬锂能、湖南裕能、当升科技、长远锂科、天赐材料等。

电力设备及储能

• 电力设备：今年有望成为电网投资大年，全球电网进入成长大周期。AI等新兴产业用电需求增加，新能源快速发展带来消纳压力，带动电网配套建设。建议关注思源电气、海兴电力、金盘科技等。
• 储能：25年储能有望保持高增态势。大储商业模式有望打通，工商业储能受益虚拟电厂建设，户储需求有望在夏季旺季反弹。建议关注南网科技、科华数据、盛弘股份、宁德时代、科士达等。

光伏

• 行业动态：欧洲需求高景气，库存积压有望缓解，国内地面电站需求旺盛，新兴市场需求亮眼。产业链低价刺激全球需求，新技术TOPCON大规模量产，ABC、HJT产业化加速。重点推荐美畅股份、福莱特、天合光能等。

工控&人形机器人&低空经济

• 工控：新一轮工控周期渐行渐近，企业去库存结束将转向补库，制造业复苏刺激工控需求。重点推荐汇川技术、旭升集团。
• 人形机器人：智能化趋势下，工厂场景率先落地。各地成立产业联盟加速产业化。推荐汇川技术、旭升集团。
• 低空经济：政策催化密集，eVTOL落地加速。推荐宁德时代、旭升集团。

行业动态

• 北京亦庄宣布全球首个具身智能机器人4S店将于2025世界机器人大会期间亮相，集机器人销售、零配件供应、售后服务、信息反馈于一体。

风险因素

• 下游需求不及预期、技术路线变化、原材料价格波动、市场竞争加剧、国际贸易风险等。

关键数据

• 2025年5月新能源汽车销量同比增长36.9%，动力电池装机同比增长61.3%。
• TOPCon电池片价格周度下跌2.0%。
• 2025年1-4月风电新增装机量同比增长18.5%。