电新周报：华为云发布CloudRobo具身智能平台电力设备与新能源

核心观点与投资建议

新能源汽车

• 行业展望：锂电池板块经历长期回调，供给过剩问题有望拐点，碳酸锂价格下降带动成本及终端售价下降，刺激下游需求。5C快充加速推进，新能源车里程焦虑改善，复合集流体等技术将推动渗透率提升。
• 投资建议：重视充电桩行业（通合科技、盛弘股份、沃尔核材），关注磷酸锰铁锂、复合集流体等新技术。推荐宁德时代、亿纬锂能、湖南裕能、当升科技等。

电力设备及储能

• 电力设备：电网投资大年，新能源发展瓶颈推动全球电网成长。AI等新兴产业用电需求增加，新能源消纳压力带动电网升级。
• 储能：大储商业模式有望打通，虚拟电厂建设利好工商业储能，户储需求有望反弹。
• 投资建议：电网设备（思源电气、海兴电力等），大储（南网科技、科华数据等），工商业储能（安科瑞、苏文电能等），户储（科士达、派能科技等）。

光伏

• 行业展望：欧洲需求高景气，库存积压有望缓解，国内地面电站需求旺盛，新兴市场需求亮眼。产业链低价刺激全球需求，成本降低推动装机。
• 新技术：TOPCON大规模量产，ABC、HJT产业化加速。
• 投资建议：重点推荐美畅股份、福莱特、聚和材料、天合光能等；建议关注通威股份、隆基绿能、晶科能源等。

工控&人形机器人&低空经济

• 工控：新一轮设备更新将至，库存周期渐近，制造业复苏刺激补库，工控周期回暖。
• 人形机器人：华为CloudRobo具身智能平台发布，加速具身智能创新，赋能国内人形机器人产业。
• 低空经济：政策催化密集，eVTOL落地加速，“全国低空交通一张网”项目启动。
• 投资建议：工控（汇川技术、旭升集团等），人形机器人（汇川技术、旭升集团等），低空经济（宁德时代、万丰奥威等）。

关键数据

• 新能源汽车：5月销量同比增长36.9%，动力电池装机量同比增长61.3%。
• 光伏：TOPCon电池片价格周度下跌2.0%。
• 风电：1-4月新增装机量同比增长18.5%。

风险因素

• 下游需求不及预期、技术路线变化、原材料价格波动、市场竞争加剧、国际贸易风险等。