公司点评：推出新一期股权激励计划，彰显长期发展信心

联影医疗发布2025年限制性股票激励计划，拟向1368人授予500万股限制性股票，彰显长期发展信心。激励股票数量为500万股，约占公告当日公司股本总额的0.61%，授予价格为每股95元。激励对象包括高级管理人员、核心技术人员等，考核目标以2024年为基数，2025-2027年营业收入增长率分别为20.00%/44.00%/72.80%。

公司海内外双轮驱动增长，2024年国内收入76.64亿元（同比-19.43%），海外收入22.20亿元（同比+33.81%）。海外业务覆盖超85个国家和地区，高端机型在全球40多个国家签单近300台，北美市场覆盖美国超70%的州级行政区，欧洲市场实现英法德意西全面破冰，新兴市场如印度、土耳其、墨西哥等地区取得进展。

新产品持续推向市场，截至2024年底，累计推出140多款创新产品，其中46款获得CE MDR认证，49款获得FDA许可。2024年推出顶级科研型3.0T磁共振uMR Sagitta、高时空分辨率神经成像uMR NX Frontier系统、革命性分子影像系统uMI Panvivo等。

盈利预测与投资建议：预计2025-2027年公司营收分别为123.54、151.30、183.26亿元，同比增长19.9%、22.5%、21.1%；归母净利润分别为18.03、22.45、27.46亿元，同比增长42.8%、24.6%、22.3%。投资评级为买入。