贵金属周报（黄金与白银）：以色列空袭伊朗牵动地缘政治风险，央行持续购金推升黄金最低价

核心观点

• 地缘政治风险上升：以色列空袭伊朗核设施及专家或引发强硬报复，推升黄金避险属性，使贵金属价格易涨难跌。
• 全球央行货币政策转向：美国、欧洲、英国央行均表示降息，全球货币与财政宽松预期支撑贵金属价格。
• 美国经济数据表现偏弱：美国5月新增非农就业人数、消费端通胀CPI均未出现明显反弹，部分经济数据表现偏弱提高美联储降息预期概率。
• 美国中长期国债收益率下降：美国中长期国债收益率有所下降，使美国中长期抗通胀国债收益率保持平稳。

关键数据

• 美国5月新增非农就业人数：13.9万，高于预期但低于前值。
• 美国5月消费端通胀CPI年率：2.4%，低于预期但高于前值。
• 欧元区5月消费者物价指数CPI年率：1.9%，低于预期和前值。
• 英国5月关键利率：下降25个基点至4.25%。
• 日本央行1月加息：25BP使基准利率升至0.5%。
• 美国金融研究办公室OFR金融压力指数：-1.778，较上周有所下降。
• 美国商业银行贷款和租赁额周率：环比下降0.08%。
• 美国红皮书商业零售销售指数年率：4.70%，说明美国消费行业仍保持景气。
• 美国MBA抵押贷款申请活动指数：254.6，较上周有所升高。
• 美国当周初请失业金人数：24.8万，高于预期和前值但基本处于合理区间。

研究结论

• 贵金属价格易涨难跌：建议投资者逢回调布局多单为主。
• 关注关键数据与央行决议：关注6月13和16日中国金融与社会消费品及工业增加值等数据；17日日本央行6月利率决议，美国5月零售销售和工业产出；18日英国5月消费端通胀CPI，美国5月营建许可和新屋开工及初请失业金人数；19日美联储6月利率决议、瑞士和英国央行6月利率决议；20日日本5月消费端通胀CPI；23日欧美英法德6月SPGI制造与服务业PMI；本周多位美联储、欧洲和英国及日本央行官员发表公开讲话。
• 关注套利机会：建议投资者关注短线轻仓“做空外盘、做多内盘”的套利机会，以及沪金、沪银基差的套利机会。