钢材观点
- 政策与宏观：政策真空期，宏观因素影响有限。
- 产业层面：
- 螺纹：产量、库存、表需均下降，呈现淡季特征；成本端焦炭预期第四轮提降，焦煤价格强劲形成成本支撑；短期震荡，中期偏空，3000元/吨为重要关口。
- 热卷：产量和需求下降，库存增加，供给略减量，需求旺季向淡季转换。
- 不锈钢：供给和库存总体偏高，产量和库存持续高于往年同期，压制上行空间。
- 需求：钢铁行业进入传统淡季，南方多雨北方高温导致季节性需求下滑；美国对钢铁衍生品加征关税间接降低国内钢材出口。
- 关键数据：
- 五大钢材品种供应周环比降2.4%，库存降0.7%，消费量降3.5%（建材）。
- 螺纹钢厂库平缓，社库去库；热卷厂库、社库小幅增加。
- 不锈钢库存快速攀升，远高于往年同期。
- 5月中国出口钢材1057.8万吨，环比增1.1%；1-5月累计同比增长8.9%。
铁矿观点
- 供需：铁水产量持续下滑，后期仍有减量空间；6月铁矿发运可能冲量，国产矿产量恢复；中期供需宽松，价格偏弱。
- 需求：铁水产量241.61万吨，预期减量；建材需求季节性下滑。
- 港口：45港铁矿库存中位。
- 成本：煤焦止跌形成支撑，焦炭预期提降第四轮，关注落地情况。
- 关键数据：
- 日均铁水产量241.61万吨，预期减量。
- 进口烧结用矿粉日均消耗量45万吨。
- 45港铁矿港口库存中位。
- 短期：震荡行情，主力上方720元/吨为强压力位。
交易策略
- 保持中线偏空思路；铁矿主力710元以上空单继续持有，设好止损；布局期权双买策略。
重要资讯
- 美国对钢制家用电器加征关税，影响进口成本。
- 全国置换债券超1.6万亿元，隐性债务置换进展顺利。
- 中汽协：1-5月新能源车占比44%。
- 中钢协倡议钢铁、汽车行业抵制“内卷式”竞争。
- 河北批复10个铁矿石相关项目。
- 5月家电线上零售额同比显著增长。
