钢材观点
- 螺纹钢：供减需增，库存继续去化。需求改善，供给减量，主力支撑位3050，压力位3200。
- 热卷：供给增加，需求下降，库存较高，基本面弱于螺纹。主力支撑位3200，压力位3368。
- 总体：钢材继续宽幅震荡。
关键数据
- 螺纹钢：
- 价格：全国主要城市20mm三级抗震螺纹钢均价3353元/吨，周环比涨31元/吨。
- 产量：213.14万吨，环比减2.45万吨，同比减16.08万吨，产能利用率46.72%。
- 库存：总库存减少48.24万吨，厂库存减少6.92万吨。
- 热卷：
- 产量：302.61万吨，环比回升1万吨。
- 库存：总体库存减少8.13万吨，厂库增0.69万吨，社库降8.82万吨。
- 表需：310.74万吨，环比下降1.98万吨。
- 钢材消费：
- 总消费量：903.57万吨。
- 建材消费：环比增4.2%。
- 板材消费：环比降1%。
- 铁矿石：
- 价格：108-110美元/吨区间波动。
- 发运量：全球发运量环比增加至3186.2万吨，累计同比增加2637万吨。
- 到港量：环比下滑至2174万吨，预计后期回升。
- 铁水产量：日均239.5万吨，环比增0.12万吨，同比减0.62万吨，预计突破240万吨。
- 库存：中国47港铁矿石库存环比去库228.05万吨，目前1.75亿吨。
- 进口利润：即期进口利润为-1元/吨，周环比走缩。
- 港口库存：全47个港口进口铁矿库存总量17693.48万吨，环比下降56.31万吨。
- 钢厂库存：钢厂进口矿库存总量8894.84万吨，环比减39.08万吨，库存量偏低，后期可能补库。
研究结论
- 钢材：螺纹钢基本面优于热卷，整体市场继续宽幅震荡。
- 铁矿石：价格预计继续震荡，关注节前下游补库行为。
交易策略
- 单边：早班车提示的3090附近短线做多螺纹策略，3130-3150附近止盈离场。
- 跨品种套利：10月合约卷螺差200附近，尝试做空卷螺差。
- 跨期套利：螺纹主力与次主力价差稳定在30元/吨附近，热卷稳定在20以内，铁矿-20，钢矿跨期套利交易机会有限。
