【期权策略周报0613】原油买入看涨期权收益显著，尿素期权领口策略效果较好

核心观点与关键数据

• 原油买入看涨期权收益显著：近一周原油涨幅较大，其买入看涨期权收益显著，收益率达到5.02%。沪银等品种同样买入看涨期权获益显著；其中沪银期权由于波动率同样上涨，故买入跨式/宽跨式期权获利显著。
• 领口策略对冲效果较好：对于部分下跌幅度较大品种，采用领口策略对冲效果较好，如尿素下跌4.41%，其领口策略收益率为-0.32%。
• 统计时间与收益率计算方式：统计时间范围为2025年06月06日至2025年06月13日。收益率计算方式为一只策略的损益除以期初标的价格，以此方式使得各策略收益情况横向可比。
• 合约选择：期限上，以成交量最大的期限作为主力合约；行权价选择上，各策略均以平值以及虚实值一档合约进行构建。

策略分析

• 看涨期权：豆粕、苯乙烯等品种买入看涨期权收益率较高。
• 看跌期权：豆粕、棉花等品种买入看跌期权收益率较高。
• 跨式期权：银、苯乙烯等品种买入跨式期权收益率较高。
• 宽跨期权：银、苯乙烯等品种买入宽跨期权收益率较高。
• 牛市价差：苯乙烯、银等品种买入牛市价差收益率较高。
• 熊市价差：多数品种买入熊市价差收益率较低。
• 看涨比例：纯碱、银等品种买入看涨比例收益率较高。
• 看跌比例：银、棉花等品种买入看跌比例收益率较高。
• 备兑策略：银、苯乙烯等品种备兑策略收益率较高。
• 保险策略：银、苯乙烯等品种保险策略收益率较高。
• 领口策略：尿素领口策略收益率较高。
• 合成期货：多数品种合成期货收益率较低。