【期权策略周报】尿素买入看涨期权收益显著，烧碱期权领口策略效果较好

2025-03-20 谢怡伦银河期货在路上

尿素买入看涨期权收益显著：近一周尿素涨幅较大，其买入看涨期权收益显著，收益率达到3.84%。沪铜、沪金等品种同样买入看涨期权获益显著；其中沪铜期权由于波动率同样上涨，故买入跨式/宽跨式期权获利显著。
领口策略对冲效果较好：对于部分下跌幅度较大品种，采用领口策略对冲效果较好，如烧碱下跌5.85%，其领口策略收益率为-0.33%。
统计时间：2024年03月14日到2025年03月21日。以期初期权收盘价进行开仓，持仓过程中不对合约进行调整，不做换仓或展期操作，以期末期权收盘价计算收益率。
收益率计算方式：考虑到不同期权策略涉及到不同比例的资金使用效率，本报告中的收益率计算方式均为一手该策略的损益除以期初标的价格，以此方式使得各策略收益情况横向可比；针对时序的策略净值走势，按照同样的方式计算日度级别收益率，再转化为净值曲线。
合约选择：期限上，以成交量最大的期限作为主力合约，以主力合约建仓；若主力合约剩余到期时间不足一周，则以次主力合约建仓；行权价选择上，各策略均以平值以及虚实值一档合约进行构建。
风险提示：本报告内容仅作数据浏览使用，不构成任何投资建议。