市场概览
2025年第一季度，安全与安全解决方案市场表现不一。视频监控、公共安全技术和门禁及物理安全领域表现突出，超过标普指数，而其他细分领域表现则低于市场平均水平。Houlihan Lokey的工业集团在并购咨询、融资、重组和财务及估值咨询方面享有盛誉，2024年完成了108宗工业集团并购/私募配售交易，融资交易额达78亿美元。
市场动态
- 交易量：Q1 2025年，安全与安全解决方案领域的交易量继续保持 momentum，预计将保持强劲态势。
- 基础设施投资：基础设施投资的增加扩大了项目积压，为平台收购创造了机会，重点关注关键领域的需求。
- 买家机会：买家获得了加强其在快速增长地区的影响力、改善服务交付、扩大客户覆盖范围并增强处理复杂项目能力的目标。
并购交易亮点
- 门禁控制：dormakaba收购了Safetrust的少数股权，以加强其在北美的地位。
- 身份验证与识别：ASSA ABLOY收购了Next Door Company，以扩大其在美洲的业务。
- 建筑技术及自动化：Honeywell即将收购Sundyne，以加强其能源和可持续解决方案部门。
- 公共安全技术：Motorola Solutions收购了InVisit和RapidDeploy，以增强其公共安全技术能力。
- 消防及生命安全：Carrier Global Corporation已将其商用和住宅消防业务出售给Lone Star Funds。
行业新闻
- 公共安全技术：Motorola Solutions计划收购InVisit，以增强其Avigilon Alta安全套件；Hexagon推出了新的机器人部门，专注于工业应用；Hexagon完成了对Septentrio NV的收购，以增强其在弹性定位解决方案中的地位；Smiths Detection与Deepnoid合作，将AI集成到其安全筛查系统中；Motorola Solutions收购了Theatro Labs，以增强其企业安全技术。
- 建筑技术及自动化：Honeywell宣布即将收购Sundyne。
- 智能家居安全：Arlo Technologies与Origin AI合作，利用先进的AI解决方案改进家庭安全。
- 消防及生命安全：Cintas Corporation提出了收购UniFirst Corporation的提议；Carrier Global Corporation已将其商用和住宅消防业务出售给Lone Star Funds。
市场覆盖
Houlihan Lokey的安全与安全解决方案团队涵盖门禁控制、身份验证与识别、建筑技术及自动化、CBRNE及测试、连接家庭、消防及生命安全、工业网络物理安全、公共安全技术、风险缓解、安全产品及服务、安全监控、系统集成、追踪和视频监控等细分领域。
宏观经济趋势
- 全球经济增长：预计2025年和2026年的全球增长将远低于2000-2019年的平均水平。
- 通货膨胀：全球 headline 通货膨胀预计将放缓，但步伐比2025年初的预期要慢。
- 美国经济指标：制造业采购经理人指数收缩，主要受价格上涨、库存增加、交货放缓以及生产和新订单放缓的推动。
建筑趋势
- 非住宅建筑：预计将通过2028年继续增长。
- 住宅建筑：单户住宅建设受益于美联储最近的降息以及旨在提高住房可负担性和住房供应的宏观努力。
- 多户住宅市场：由于许多大都市地区新项目融资紧张，预计将收缩。
- 住房投资：建筑许可证收缩，贷款条件仍然紧张，住房投资弱于预期。
股市表现
- 过去一年，门禁及物理安全细分领域报告的涨幅最高，延续了2025年1月以来的上升趋势。
- 其他细分领域也超过了市场，包括公共安全技术、视频监控和系统集成等。
公司估值
- 安全与安全解决方案细分领域的整体中位数市值为18.1亿美元，市销率为1.6倍；整体平均市值为20.6亿美元，市销率为1.4倍。
公开可比公司
研报提供了安全与安全解决方案领域主要公司的估值 multiples，包括市盈率、市净率、市销率等。
