铜日报：铜高位震荡受支撑，低库存需求回暖稳价

铜期货市场数据变动分析

• 主力合约与基差：6月10日，SHFE铜主力合约小幅走高至79080元/吨，较前日上涨390元；基差方面，升水铜维持130元/吨，平水铜稳定在50元/吨，显示相对稳定；LME(0-3)基差走强至95.78美元/吨。
• 持仓与成交：BC铜主力2507合约持仓量增至3417手，成交量达5338手，反映出市场活跃度有所好转。

产业链供需及库存变化分析

• 供给端：智利5月铜出口额同比增长4.4%，至44.8亿美元，显示矿山供给稳健；LME库存下降至33746吨，减少496吨，短期供给偏紧。
• 需求端：据SMM了解，广州电线电缆企业南网订单进入季节性回升期，电力领域需求增强；梅雨季制约解除后，消费回暖。
• 库存端：LME库存连续减少，SHFE库存降至120400吨，较上周下降1.63%，去库趋势延续；COMEX库存略有上升。

价格走势判断

供给端矿山出口增长提供压力，但库存下降和需求端季节性回升带来支撑；宏观面中美谈判推进缓解贸易担忧，情绪偏乐观。铜价预计高位震荡，变动区间78500-79500元/吨。