公司深耕AIoT领域,形成高中低端全系列AIoT SoC芯片平台,并以旗舰SoC为核心,构建了“阴阳互辅”的一站式芯片解决方案,生态覆盖百行百业。2024年公司营收和净利润分别同比增长46.94%和341.01%,处于新一轮上升周期。公司看好AIoT端侧发展趋势,预计未来仍将保持高速成长。下游AIoT、机器人、汽车电子等市场高景气度,为公司发展提供良好机遇。预计2025-2026年公司净利润分别为9.15亿元、12.28亿元、16.18亿元,对应EPS为2.18元、2.93元和3.86元。给予2026年60倍估值,市值736.63亿元,目标价175.85元,给予公司“买入”评级。主要风险包括下游需求不如预期、市场竞争加剧、产品迭代不及预期以及大股东减持风险。