非银金融板块在“924”政策后表现强劲,上涨28.69%,跑赢上证指数7.34%。2024年,券商经纪和自营业务高增,业绩显著提升;保险业COR改善,业绩亮眼。展望2025年,券商业绩预计仍将保持双位数增长,保险业NBV平稳增长,投资端弹性更显著。稳股市政策加码,中长期资金入市,为非银金融带来利好。建议关注券商的同业并购和业务转型,以及保险股的资产端催化机会。推荐中国银河、华泰证券、国金证券、新华保险、中国人寿等。