强势股脱水丨少见的强者恒强，细分领域营收增长超9倍的公司

中科曙光：真·强强联合

• 大涨题材：国企改革+服务器+AI算力芯片
• 研报解读：
  • 本次吸收合并是中国信创领域的里程碑事件，推动国产算力+信创全面升级。
  • 合并实现海光信息与中科曙光的资源互补，提升产业链韧性，加速算力生态构建。
  • 2025年一季度，海光合同负债达32.37亿元，存货57.94亿元，彰显发展信心。

涛涛车业：高尔夫也算体育吧

• 大涨题材：两轮车+跨境电商
• 研报解读：
  • 公司主营新能源出行车，海外收入占比99%，北美、欧洲占大头。
  • 2024年电动高尔夫球车营收增长超9倍，电动自行车、越野摩托车增速超40%。
  • 核心逻辑：行业竞争格局改善，市占率逆势提升。
    • 中国关税+双反初裁落地，国内高尔夫球车出口至美国难度增加。
    • 海外产能布局完善，美国+越南+泰国工厂形成，龙头地位稳固。

港口：好好谈

• 大涨题材：港口航运
• 研报解读：
  • 中美关税暂停90天后美线量价回升，短期抢运需求持续。
  • 全球供应链重要节点亚洲港口战略价值凸显，如上海港、钱凯港、瓜达尔港等。
  • 当前港口估值调整到位，红利风格修复下有望率先反弹。