人形机器人行业周报（第十八期）：特斯拉Optimus主管换人，精锻科技参股格蓝若

本周行情回顾

• 国信人形机器人指数上涨1.2%，弱于沪深300指数和上证综合指数。
• 拓普集团下跌2.33%，三花智控上涨1.16%，浙江荣泰上涨6.29%，双环传动上涨0.88%等个股表现突出。

行业动态

• 特斯拉Optimus负责人宣布辞职，自动驾驶团队负责人将接手Optimus项目。
• 宇树开源Qmini双足机器人，支持个人玩家完全3D打印，推动全球机器人生态发展。
• 智元机器人携手百事中国发布品牌首个人形机器人“百事蓝宝”，标志着人形机器人商业化落地进入全新阶段。
• Figure创始人更新机器人分拣快递视频，展示其机器人通过端到端通用控制模型Helix自主驱动进行快递分拣。
• 松延动力人形机器人订单突破2000台，总合同额超1亿元。
• 北京人形机器人创新中心更新天工2.0视频，展示其在户外复杂地形中奔跑行走的能力。
• 乐聚与湖北数旅集团签署战略合作，推动人形机器人在智慧文旅、康养服务、研学教育等场景的创新应用。
• 亚马逊计划测试机器人配送，测试的机器人包含中国宇树科技等技术。

政府新闻

• 工信部实施“人工智能+制造”行动，以工业智能体为抓手深化人工智能工业应用。
• 广东成立人工智能与机器人产业联盟，推动广东省人工智能与机器人产业发展。
• 广东省智能产业基金正式启动，目标规模100亿元，首期募资20亿元。
• 全国首批首支央企创业投资母基金落地北京，重点布局新材料、先进制造、新一代信息技术三大核心领域。
• 工信部装备一司副司长汪宏率队调研五洲新春，探索轴承行业高端制造企业发展现状。

融资动态

• 加速进化完成A轮融资，由深创投集团领投，金鼎资本跟投。
• 地平线旗下地瓜机器人公司增资至6.3亿。
• 猿声先达获得柯力传感战略投资。
• 富兴电机获得弘晖基金战略投资。
• 本末科技完成B轮及B+轮融资，累计金额达数亿元人民币。

相关公告

• 精锻科技拟投资5000万元参股武汉格蓝若智能机器人有限公司，持有其10%股权。

核心观点

• 特斯拉人形机器人Optimus量产节奏逐步清晰，叠加海内外相关巨头的持续布局，人形机器人产业有望加速落地。
• 2025年有望成为行业爆发的起点，看好人形机器人发展带来的产业升级机遇。

投资建议

• 总成环节：拓普集团、三花智控。
• 减速器环节：双环传动、精锻科技、中鼎股份等。
• 传感器环节：凌云股份。
• 其他相关：银轮股份、均胜电子、瑞鹄模具、美力科技等。

风险提示

• 机器人量产节奏不及预期，技术发展不及预期的风险。